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主文
１　被告は，原告に対し，４億６８９２万９３４４円及びうち４億５５９６万９
４１０円に対する平成１５年１月３１日から支払済みに至るまで年６％の割合によ
る金員を支払え。
２　原告のその余の請求を棄却する。
３　訴訟費用はこれを３分し，その１を被告の負担とし，その余を原告の負担と
する。
４　この判決は，第１項に限り，仮に執行することができる。
事実及び理由
第１　請求　
１被告は，原告に対し，以下の金員を支払え。
(1)１３億５４０１万０５１２円
(2)うち４９９３万４６８０円に対する平成８年５月１４日から支払済みに至
るまで年６％の割合による金員
(3)うち７９３１万５９７４円に対する平成９年３月２８日から支払済みに至
るまで年６％の割合による金員
(4)うち１億６６３６万２９６３円に対する平成１０年３月３１日から支払済
みに至るまで年６％の割合による金員
(5)うち１億０６３６万２９５２円に対する平成１０年９月２９日から支払済
みに至るまで年６％の割合による金員
(6)うち３億７８１２万６９３５円に対する平成１１年３月２７日から支払済
みに至るまで年６％の割合による金員
(7)うち２億５２０８万４６２３円に対する平成１１年９月２８日から支払済
みに至るまで年６％の割合による金員
(8)うち２億５６１５万０９０３円に対する平成１２年３月３０日から支払済
みに至るまで年６％の割合による金員
(9)うち６５６７万１４８２円に対する平成１２年９月２９日から支払済みに
至るまで年６％の割合による金員
２訴訟費用は被告の負担とする。
３仮執行宣言
第２　事案の概要
１　事案の骨子
　　　本件は，原告から特別清算協定に基づく配当金の支払額が不足しているとし
て，当該不足額と各配当期日の各不足額に対する当該配当期日の翌日からの商事法
定利率年６％の割合による遅延損害金の請求があったのに対し，被告が，為替差益
が原告に生じているし配当原資とすべき金員を原告が独自に回収しているとして，
その返還請求権と相殺すれば配当不足金はないと主張している事案であり，本件の
争点は被告の主張する相殺の成否である。
２　争いのない事実
(1)当事者
ｱ　原告は，平成１１年４月１日，株式会社Ａが株式会社Ｂ銀行を吸収合併し
て成立した金融機関である。
ｲ　原告は，金融機能の再生のための緊急措置に関する法律並びに特定住宅金
融専門会社の債権債務の処理の促進等に関する特別措置法に基づき，日本の金融機
能の早期健全化を目的とし，破綻金融機関から譲り受けた債権の回収等を主たる業
務としている。
ｳ　原告は，上記業務目的に基づき，破綻金融機関である訴外株式会社Ｃ銀行
（以下，「Ｃ銀行」という。）から，同銀行が被告に対して有する特別清算配当金
支払請求権（以下，「本件配当金債権」という。）を譲り受けた。
ｴ　被告は，昭和４４年１１月１８日設立された株式会社である。
(2)本件配当金債権発生の根拠となる特別清算協定・変更協定の内容
ｱ　被告は，平成７年１０月３日，特別清算開始決定を得た。
ｲ　特別清算開始時において，Ｃ銀行は被告に対し，合計１３５億９４００万
６７５３円の債権を有していた。
ｳ　平成８年３月１８日，被告について以下の内容の特別清算協定（以下，
「本件協定」という。）が認可された。
(ｱ)第１回配当
本件協定の認可決定確定後速やかに，配当基準債権額の５％を支払う。
(ｲ)第２回ないし第５回配当
平成９年から同１２年まで毎年３月末日に，それぞれ次のとおり支払う。
第２回配当基準債権額の６％
第３回配当基準債権額の６％
第４回配当基準債権額の６％
第５回配当基準債権額の９．６％
なお，上記配当期日までに，上記各支払額の全部又は一部を中間配当とし
て支払うことができる。
また，上記各配当期日に配当原資が上記各支払予定額以上に蓄積できた場
合には，次回以降の配当期日の支払予定額の全部又は一部を繰り上げて支払うこと
ができるものとし，配当原資が上記各支払予定額に満たない場合には，次回以降の
配当期日に，その不足額を加算して支払う。
(ｳ)第６回配当
平成１３年４月２日に，各債権放棄後の債権額のうち，配当未了の残余債
権額を一括して支払う。
ｴ　平成１１年８月１６日，Ｃ銀行は，本件協定に基づき発生した本件配当金
債権を原告に譲渡し，被告にその旨を通知した。
ｵ　本件協定につき，平成１２年１２月２１日，以下の内容の変更協定（以
下，「本件変更協定」という。）が可決され，同変更協定は，同月２７日に認可さ
れた。
(ｱ)第６回ないし第８回配当
本件協定第２条２項の債権譲渡担保契約付債権につき，平成１４年から同
１６年まで毎年３月末日にそれぞれ次のとおり配当として支払う。但し，第８回は
平成１６年２月末日に支払う。
第６回債権譲渡担保契約付債権額の１．７％
第７回債権譲渡担保契約付債権額の１．２％
第８回債権譲渡担保契約付債権額の１．１％
なお，上記配当期日までに，上記各支払額の全部又は一部を中間配当とし
て支払うことができる。
また，上記各配当期日に配当原資が上記各支払予定額以上に蓄積できた場
合には，次回以降の配当期日の支払予定額の全部又は一部を繰り上げて支払うこと
ができるものとし，配当原資が上記各支払予定額に満たない場合には，次回以降の
配当期日に，その不足額を加算して支払う。
(ｲ)第９回配当
平成１６年３月１日に，各債権放棄後の債権額のうち，配当未了の残余債
権額を一括して支払う。
(3)スワップ契約
ｱ　被告は，エア・カナダ国際割賦案件にかかる国際割賦代金の受渡ヘッジの
ため，昭和６３年７月２９日，Ｃ銀行との間に通貨間の相互支払（通貨スワップ）
契約（以下，「本件スワップ契約」という。）を締結した。
ｲ　同日，上記契約に基づき，被告がＣ銀行に対し１３億４０００万円を支払
い，Ｃ銀行は被告に対し１０００万ドルを支払った。
ｳ　平成７年９月２２日，Ｃ銀行は，被告が特別清算の申立てを行ったことを
理由として，本件スワップ契約の期限前解除条項に基づき同契約を解除した。
ｴ　本件スワップ契約において，未返還部分である残債権をプライシング（将
来の時点で生じる債権の価値が，現在の価値としてどのくらいのものであるのか引
き直すための計算）した結果，上記解除により被告に５億４１７８万３９１７円の
為替差損が生じ，Ｃ銀行には同額の為替差益が生じたことが判明した。
ｵ　被告は，Ｃ銀行に対し，上記ｴの差額につき不当利得返還請求権を有して
いるとして，同差益金及び遅延損害金と，Ｃ銀行の被告に対する本件配当金債権と
を対当額で相殺する旨の意思表示をした。
　ｶ　原告も，もし被告が不当利得返還請求権を有すると認定されるのであれ
ば，それと本件協定前の原債権とを対当額で相殺するとの意思表示を，平成１３年
６月１２日の第２回弁論準備期日でした。
(4)国際割賦案件
ｱ　国際割賦債権者団への加入
(ｱ)被告は，昭和６１年１月１４日付マスターセール・アグリーメントに基
づくＢＴ・アジア・セキュリティーズ・リミティッド（旧名－ＢＴ・アジア・リミ
ティッド）向け国際割賦案件の割賦債権者団に加わった。
(ｲ)被告は，昭和６０年４月１５日付パーチャス・アンド・インストルメン
ト・セール・アグリーメントに基づくインドネシア共和国向け国際割賦案件の割賦
債権者団に加わった。
(ｳ)被告は，昭和６１年２月４日付パーチャス・アンド・インストルメン
ト・セール・アグリーメントに基づくインドネシア共和国向け国際割賦案件の割賦
債権者団に加わった。
ｲ　被告は，上記ｱの参加費用につきＣ銀行から融資を受けた際，被告の有す
る各割賦債務者に対する貸付債権をＣ銀行に譲渡し，担保権を設定した（債権譲渡
担保）。
ｳ　各国際割賦債務者は，平成１１年８月１６日まではＣ銀行に対し，それ以
降は原告に対して，別紙１「株式会社整理回収機構（旧株式会社日本長期信用銀
行）分見做し配当金明細」の表に記載のとおりの日付に，同表記載のとおりの金額
を支払った。（※「別紙１」は添付省略）
ｴ　被告は，Ｃ銀行及び原告に対し，国際割賦案件は別除権ではなく協定内で
行使すべき債権であるから上記ｳの支払は被告に対してなされるべきものであると
主張し，同金額の返還請求権を自働債権として，本件配当金債権と対当額で相殺す
る旨の意思表示をした。
(5)配当金額
被告は，第４回中間配当まではＣ銀行に対し，それ以降は原告に対し，別紙
２の配当関係計算書4欄記載のとおり合計２７億９１７４万５５２７円を配当金とし
て支払った。
３　争点
本件の争点は，スワップに関する相殺の抗弁については不当利得返還請求権
の存否（後記争点(1)）と，それがあるとした場合にどの時点のＣ銀行の債権と相殺
できるか(後記争点(2))であり，国際割賦案件に関する相殺の抗弁については，自働
債権の存否（後記争点(3)）である（すなわち，国際割賦案件に関する相殺の抗弁で
は，Ｃ銀行及び原告が支払を受けた時点で相殺適状となるので相殺できる時期は問
題とならない）。
(1)争点(1)
スワップ契約を中途解約した者が非有責当事者であった場合，その解約によ
って生じた利益を，不当利得として有責当事者である相手方に返還しなければなら
ないか（返還しなくても良いならば，被告の不当利得返還請求権は成立せず，スワ
ップ契約に関し，被告による相殺の自働債権がそもそも存在しないこととな
る。）。
(2)争点(2)
争点(1)で，被告にスワップ解約益の不当利得返還請求権があると解される場
合において，
ｱ　相殺の対象は本件協定前の原債権か，本件協定後の配当金債権か。
ｲ　被告による配当金債権に対する相殺の主張は信義則に反しないか。
(3)争点(3)
国際割賦案件に関するＣ銀行の債権譲渡担保権（以下，「本件債権譲渡担保
権」という。）は，本件協定後においていかなる地位を有するか。
ｱ　本件債権譲渡担保権は本件協定外で行使できる別除権か，本件協定上での
み行使できる別除権か。
ｲ　協定上でのみ行使できる別除権であるとすると，その被担保債権は，本件
協定上の，(ｱ)「別除権付債権」（協定２条１項，３条１ないし３項）か，(ｲ)「債
権譲渡担保契約付債権」（協定２条２項，４条）か，(ｳ)「別除権の存否について争
いのある債権」（協定３条５項）か。
　４　争点に対する当事者の主張
(1)スワップ解約益の返還について（争点(1)）
（原告の主張）
ｱ　スワップ契約が中途解約される場合に，それが合意解約であれば，その合
意内容によっては原状回復まで行われることもあり得るが，法令や契約に基づく一
方的解約の場合には，スワップ契約も継続的契約の一種であるから，既履行部分は
そのままで，未履行部分については交換を行わないことになる。よって，元本の原
状回復は行われない。
ｲ　為替変動によりＣ銀行が得た利益は，Ｃ銀行がスワップ契約を解除した時
点では，その契約時よりも円高であったという偶然の結果生じたものであり，Ｃ銀
行が恣意的に動かしたものではないのであるから，法律上の原因がない利得とはい
えない。
ｳ　解除の時点では，たまたま円高であったが，そのまま契約が継続していれ
ば，為替変動によりどちらに利得が生じていたか分からないものである。
ｴ　本件スワップ契約はＣ銀行の損害が生じた場合に被告がそれを賠償すべき
とする条項しかない。
　スワップ契約は，当事者の自由意思で様々な内容を設定できる契約なので
あるから，直接に契約不履行によって発生したわけでない損益についての清算条項
がない以上は，その清算を行わない趣旨と考えるのが自然である。
ｵ　本件スワップ契約は，被告が融資を受けるに際してのリスクヘッジのため
に締結されたものであり，これにより被告はリスクを最低限にできたのであるか
ら，それにより契約の目的はある意味達成されている。とすれば，その後に一方に
利得が生じたからといって，これを清算する意思は何らなかったというべきであ
る。
（被告の主張）
ｱ　本件スワップ契約締結の過程において，中途解約時の処理方法については
ほとんど触れられることがなく，この点に関する約定は本件スワップ契約の契約書
に，被告は解除によってＣ銀行に生じる損害を直ちに賠償しなければならない旨の
規定（スワップ契約上の損害賠償条項）があるのみである。
　そして，この規定は，中途解約に伴う損益清算を念頭に置いた規定ではな
く，本件スワップ契約解約に伴って，従前のスワップ契約に替わる新たな契約を締
結するのに必要な経費等の賠償を想定した規定であると解するのが合理的である。
中途解約に伴う損益清算をすべきことは当然のこととして広く認識されており，そ
のような趣旨を確認するためにわざわざ規定したとは解し難いからである。
ｲ　仮に，上記規定が中途解約に伴う損益清算についても定めたものであると
しても，本来そのような損益清算をすべき要請は契約によって生じるものではな
く，一般的な不当利得法の理念（又はスワップ契約の一般的商慣習）に基づくもの
であるから，上記規定を単純に反対解釈して，被告が損害賠償を求めることができ
ないと解することには無理がある。
　また，本件スワップ契約においては，「ＯＮＥ　ＷＡＹ　ＰＡＹＭＥＮ
Ｔ」方式（一方当事者の債務不履行を原因とする契約の終了の際には，債務不履行
が発生しなかった当事者に利得が発生し，債務不履行当事者に損失が発生した場合
でも，債務不履行当事者への金銭支払は不要であるという方式）か，「ＴＷＯ　Ｗ
ＡＹ　ＰＡＹＭＥＮＴ」方式（解除原因がどちらに発生したかを問わず，利益のあ
る側が損失のある側へと支払をする方式）か，「ＬＩＭＩＴＥＤ　ＴＷＯ　ＷＡＹ
　ＰＡＹＭＥＮＴ」方式（解除原因が発生しなかった側に利益が出た場合には，そ
の利益を折半する方式）かは何ら明示されておらず，単純に上記規定の文言のみか
らいずれであるかを決定することはできない。
ｳ　さらに，仮に上記規定が中途解約に伴う損益清算を，被告の帰責事由に基
づく解除の場合に限定して定めているとすれば，それは信義則又は公序良俗に反
し，無効である。契約の一方当事者にそのような一方的な不利益を課することにつ
いては，公平の原則に照らし，特段の合理的理由がなければならず，かつこれによ
り不利益を受ける当事者がその合理性を十分に認識してこれに合意していることが
必要というべきである。
　しかるに本件では，そのような事情はなく，加えて，上記規定は，これに
より利益を受けるＣ銀行が一方的に作成した極めて曖昧な規定であって，この規定
により不利益を受ける被告が，それにより生じる不利益を理解して合意したものと
はいえない。
(2)スワップ解約益についての相殺の対象及び相殺の可否について（争点(2)）
（原告の主張）
ｱ　仮に被告に不当利得返還請求権が認められるとしても，それはＣ銀行によ
る解除と同時に発生し，かつ弁済期が到来していたのであるから（期限の定めのな
い債務），協定前の段階でＣ銀行債権と相殺適状にあった。
　したがって，被告による相殺の対象（受働債権）は，協定前の原債権であ
り，相殺により，具体的には，本件協定において前提とされたＣ銀行債権の額（配
当基準債権額）が，スワップ解約益相当分だけ減少することになる。
　なお，争いのない事実(3)ｶのとおり，原告は，予備的に，協定前の原債権
と被告の不当利得返還請求権とを対当額で相殺する旨の意思表示をしているので，
相殺の対象は協定前の原債権である。
ｲ　スワップ解約益についての不当利得返還請求権が仮に発生するとしても，
同請求権は解除と同時に発生していたのであるから，特別清算協定案可決前に相殺
の主張等が可能であったはずである。
　にもかかわらず，被告が特別清算協定の可決・認可後になって本件配当金
債権に対する相殺の主張をすることは信義則に反し許されない。
（被告の主張）
ｱ　相殺の意思表示前に特別清算協定が可決・認可された場合には，特別清算
協定による配当金債権が受働債権となるべきである（協定前の原債権は受働債権と
ならない。）。よって，被告による相殺の受働債権は，本件協定後の配当金債権で
ある。
ｲ　本件スワップ契約の解除によるＣ銀行の利得及びこれに対応する被告の損
失については，本件スワップ契約にかかる国際割賦案件の処理をする中で次第に明
らかになってきたものであり，かつＣ銀行の利得額（被告の損失額）が明らかにな
ったのは，本件特別清算における債権確定手続よりも後のことであった。
　よって，原告の信義則違反の主張は理由がなく，相殺をすることができ
る。
(3)債権譲渡担保権について（争点(3)）
（原告の主張）
本件債権譲渡担保権は協定外で行使可能な別除権である。仮にそうでなくと
も，その被担保債権は本件協定上の「別除権付債権」である。
ｱ　Ｃ銀行は本件協定案に同意した際，債権譲渡担保権付債権の取扱いについ
ては留保したうえで協定に参加している。そして，本件債権譲渡担保権について
は，行使時期の制限や一部免除等に関する協定外の合意はできていない。
　よって，本件債権譲渡担保権には通常どおり別除権の地位が認められ，Ｃ
銀行は上記担保権の限度では特別清算手続外での回収が認められる。
ｲ　仮に協定外での行使ができないとしても，その被担保債権は本件協定上の
「別除権付債権」である。
　確かに，本件協定の定義上は，本件債権譲渡担保権の被担保債権も「債権
譲渡担保契約付債権」（協定２条２項）に該当する。
　しかしながら，協定３条５項にあるとおり，「別除権の存否について争い
のある債権については，当該争いが会社と債権者との間で解決するまでの間，その
全額を債権譲渡担保契約付債権又は一般債権として，その例により暫定的に弁済
し，当該争いが解決した後，弁済額の清算を行う」こととされているのであり，本
件協定が認可されたからといって，被告が主張するように問題が解決済みといえる
状況にはない。
　また，本件債権譲渡担保権は，一般に被告が貸し付けていた債権に設定さ
れた譲渡担保権とは異なる。すなわち，本件債権譲渡担保権の被担保債権は，Ｃ銀
行が被告に対して使途を指定して行った融資に関する債権であるところ，Ｃ銀行が
その債権の担保として譲渡担保に取ったのは，被告が上記指定に基づいて行った融
資の相手方に対する債権である（いわゆる「ひもつき」）。
　このように，本件債権譲渡担保権は，他の債権譲渡担保権と著しく趣を異
にしているのであって，Ｃ銀行はそのことを根拠として協定の可決・認可前から本
件債権譲渡担保権の被担保債権を別除権付債権として取り扱うことを主張してき
た。
（被告の主張）
本件債権譲渡担保権は通常の別除権と異なり，協定に取り込まれた別除権で
あり，かつ，協定３条５項の「別除権の存否について争いのある債権」である。
ｱ　債権譲渡担保権が一般論として別除権に当たることは原告主張のとおりで
あるが，本件協定では，債権譲渡担保契約付債権についても定義規定等を設けて，
これを協定に取り込んだ上，その取扱いを明示している（配当率の点でプレミアム
を付けたことを除いて一般債権と同様の扱い）。
よって，特別清算手続に参加した以上，Ｃ銀行は協定外で行使可能な別除
権を放棄したに等しい地位にあり，本件協定に従って権利を行使すべきである。
ｲ　種々の問題があったために，被告としては，債権譲渡担保権付債権につい
て，その形式の濃淡（被担保債権と担保目的債権との結びつきの強さ），対抗要件
具備の有無等に関わりなく一律に「債権譲渡担保契約付債権」として取り扱うこと
にした。
ｳ　しかしながら，Ｃ銀行は，債権譲渡担保権付債権を他の一般債権と異なる
扱いとすることを主張し（この点は本件協定に反映されている。），さらに，債権
譲渡担保権付債権の中でも本件債権譲渡担保権の被担保債権については，第三者対
抗要件を具備していることを根拠に他の債権譲渡担保契約付債権と区別して別除権
として扱うべきであると主張していた。
ｴ　Ｃ銀行は本件協定案可決の直前においても，本件債権譲渡担保権について
別除権扱いすることを主張していたため，被告としては，とりあえず第三者対抗要
件具備が債権譲渡担保権付債権の中での差を設ける根拠となるかどうかの解決を先
延ばしにし，協定そのものの可決を得ることにした。
ｵ　Ｃ銀行は第三者対抗要件具備をもって，本件債権譲渡担保権の被担保債権
を他の債権譲渡担保権付債権と異なる扱いをすべき根拠とするが，特別清算手続に
入ったとしても，依然，会社又はその清算人と債権者との関係は単なる当事者間の
関係に過ぎないのであるから（この点，破産管財人との関係でも対抗要件具備が要
求される破産手続と異なる），第三者対抗要件具備それ自体は特別清算会社又はそ
の清算人との関係で，なんら法的地位に差が生じる根拠となり得ない。
ｶ　以上の次第であって，本件債権譲渡担保権の取扱いは後日の解釈に委ねら
れていたところ，上記のとおり，別除権ではなく，協定内で行使すべき債権として
取り扱うべきである。
第３　争点に対する当裁判所の判断
１　争点(1)について
(1)本件スワップ契約上の損害賠償条項は，Ｃ銀行側に損害が生じたときに被告
からＣ銀行に損害を賠償するよう規定しているだけであり，逆に，被告に損害が生
じた場合については規定していない（甲２２，甲２３）。
この点につき，原告は，この条項をいわゆるＯＮＥ　ＷＡＹ　ＰＡＹＭＥＮ
Ｔの規定であるとし，契約不履行によって直接に発生したわけでない損益について
は，清算条項がない以上，その清算を行わない趣旨と考えるのが自然であると主張
する。
しかし，本件スワップ契約上の損害賠償条項は，Ｃ銀行に損害賠償請求を認
める旨を規定したに過ぎないのであり，清算条項がないことをもって，いかなる場
合でも被告側からは請求をなし得ないとするのは，解除原因を発生させた当事者に
対する制裁という意味を斟酌しても，被告にとって酷に過ぎる反対解釈といえる。
ところで，取引関係にある当事者が特別に取決めをしていない部分について
は，取引法上の一般原則（すなわち，第１次的には慣習法，第２次的には法令）に
従うとするのが当事者の合理的意思であるといえよう。そして，契約不履行以外の
理由によって一方当事者が損失を負うこととなり，同様の理由によって他方当事者
が利得を得ることとなった場合には，不当利得法理の適用があるというのが取引法
上の一般原則である。
(2)本件においては，為替の変動によってＣ銀行が利益を得，逆にそれによって
被告に損失が生じていることが認められるのであるから，不当利得法理の適用が認
められるというべきである。
これに対し，原告は，不当利得法理が適用されるとしても，為替変動により
Ｃ銀行が得た利益は偶然の結果生じたものであり，Ｃ銀行が恣意的に動かしたもの
ではないので，法律上の原因がないとはいえず，結局不当利得返還請求権は発生し
ないと主張する。しかし，法律上の原因とは，受益者がその利益を保持するにつき
正当な権限を有することをいうのであるから，当該為替差益が偶然に生じたもので
あるかは，法律上の原因の有無の判断に直接関係するものではない。
また，原告は，本件では解除時にＣ銀行に利益が生じていたが，為替変動の
状況によってどちらに利益が生じるかが変わってくるのであり，逆に被告側に利得
が生じた可能性もあるのだから，Ｃ銀行の利得は不当利得とはいえないとも主張す
る。確かに，仮に円安が進んだ状態で解除がなされた場合には被告側に利益が生じ
る可能性があるが，この場合には逆に原告に不当利得返還請求や本件スワップ契約
上の損害賠償請求権が発生すると考えられるのであり，原告の上記主張は被告の不
当利得返還請求を否定する理由とはなり得ない。
さらに，原告は，本件スワップ契約はリスクヘッジのために締結されたもの
であって，これにより被告はリスクを最低限にできたのであるから，契約の目的は
ある意味達成されており，その後に一方に利得が生じたからといって，これを清算
する意思は何らなかったと主張する。
　　しかしながら，本件においては，プライシングの結果判明した，争いのない
事実(3)ｴのとおりの為替差損（益）を清算すべきか否かが問題となっているのであ
って，解除時までの状況はかかる清算義務の有無についての判断を左右するもので
はないというべきである。
　（なお，今回問題となっているのは，契約開始時と打ち切り時の為替レートの
変動により片方に利得が生じ，他方に損失が生じた場合，それをどのように処理す
べきかという点にある。この点，スワップ契約が当初予定されていた最終時点まで
実施されず，途中で打ち切られ，その結果，債務不履行のない側が損害を受けるこ
とになれば，不公平であるといわなければならない。　しかしながら，途中で打ち
切られたときに，最終時点まで実施された場合と同じ経済状態を実現するため，本
件でも最終時点での金銭的価値に一定のレートを適用して引き直し計算することが
行われており（プライシング），Ｃ銀行は約６％のスワップレートでこれを計算し
ているもので，本件で問題とされているスワップ解約益の金額の算出にあたっては
プライシングの結果も反映されていることからすれば（乙１２，弁論の全趣旨），
不当利得を理由としてスワップ解約益の清算を求める被告の主張が不当なものとは
いえない。）
(3)したがって，被告にはスワップ解約益の不当利得返還請求権が認められる。
２　争点(2)について
本件スワップ契約は，平成７年９月２２日に解除されているところ，相殺は
相殺適状の時点で対立する債権を対当額で消滅させるという効果（遡及効）を生じ
させるのであるから，本来は，不当利得返還債権は同債権が発生した解除時の対立
債権，すなわち協定前の原債権と相殺適状にあったというべきである。
　　しかしながら，本件においては，平成８年３月１８日に本件協定の認可がな
されており，その時点で配当金額を超える協定前の原債権は消滅しているところ，
弁論の全趣旨によれば被告からの相殺の意思表示がなされたのは協定認可後である
と認められるから，既に存在しない原債権との相殺はなし得ないこととなる。そう
すると，配当金債権との相殺を許すことになるが，それでは協定認可前に相殺がな
された場合に比べ余りに結果の違いが大き過ぎることとなる。
　　他方，原告も予備的に相殺権の主張をしているところ，原告からの相殺権の
行使は，商法４５０条による協定の効力を受けないと解されるから，両債権が協定
成立前に相殺適状にあった場合には，清算会社の債務者は，認可決定確定後におい
ても，なお自己の清算会社に対する債権全額をもって相殺し得ることとなり，この
ことは，原告からの相殺権の行使に先立ち清算会社の側から相殺の意思表示がなさ
れた場合においても同様と解するのが相当である。
　　そして，相殺権は，認可後の相殺により債権者が損害を被ることを防止する
ための特別な規定であることなど，本件にあらわれた諸般の事情を考慮すれば，被
告の有する不当利得返還債権と，協定前の原債権との相殺を認めるのが相当であ
る。
したがって，具体的には，本件協定の配当額ではなく，配当基準債権額がス
ワップ解約益相当分だけ減額されることとなる。
３　争点(3)について
(1)協定案（甲１），確認書（甲４），報告書（甲５），ファクシミリ送信書
（乙１３），Ｃ銀行からの要請書（乙１４）及び前記争いのない事実を総合する
と，以下の事実が認められる。
ｱ　特別清算の協定手続において，本件債権譲渡担保権の取扱いにつき，Ｃ銀
行は，第三者対抗要件の具備の有無及び貸付の際にその用途が決められていたか否
か（被担保債権と担保目的債権との結びつきの強さ）によって差を設け，本件債権
譲渡担保権の被担保債権については協定外で行使可能な別除権とすることを主張し
た。
これに対し，被告は，全ての債権譲渡担保権付債権に差を設けることをせ
ず，本件債権譲渡担保権の被担保債権についても，協定内でのみ行使可能な債権
（協定３条２項の「債権譲渡担保契約付債権」）として扱うことを主張していた。
ｲ　ｱの主張の対立を解決するため，Ｃ銀行と被告は協議をしたが，折り合い
がつかず，解決には至らなかった。
ｳ　被告は，とりあえずＣ銀行に協定案を同意してもらって，特別清算手続を
進めようとして，協定案に３条５項「別除権の存否について争いのある債権」とい
う規定を付加した上で，本件債権譲渡担保権の被担保債権がこの規定に含まれると
し，協定外でＣ銀行と協議をすることで速やかに解決を図ることとした。
ｴ　ｳの前提のもと，Ｃ銀行は協定案に同意し，その後，本件協定は可決・認
可された。
ｵ　現在に至るまで，Ｃ銀行ないしは原告と被告との間で，本件債権譲渡担保
権をどのように取り扱うべきかについての解決はなされていない。
(2)以上の事実からすれば，協定手続において協定案に同意した段階では，Ｃ銀
行と被告の認識は，両者とも，本件債権譲渡担保権の被担保債権は「別除権の存否
に争いのある債権」に当たるとの認識であったと認められる。
もっとも，上記事実経過に照らすと，Ｃ銀行と被告は，本件債権譲渡担保権
の取扱いについて紛争があったために一時的に当該債権を「別除権の存否に争いが
ある債権」という分類にしたに過ぎず，当該債権の法的性質は未だ決定していない
のであるから，最終的に被告が原告に対して支払うべき配当金の額を決定するため
にも，当該債権の取扱い方を確定する必要がある。
そして，原告・被告間において，協定外の協議により紛争を解決することが
期待できない状況であることからすれば，その確定については，協定の内容・性
質，Ｃ銀行及び被告の行動その他諸般の事情を総合的に考慮して裁判所が判断すべ
きものであるといえる。
(3)そこで判断するに，Ｃ銀行は，本件協定の可決に際し，本件債権譲渡担保権
の被担保債権を除いた分の債権者として議決権を行使することも可能であったにも
かかわらず，これをすることなく本件協定に同意している（甲３０）のだから，Ｃ
銀行はもはや本件債権譲渡担保権を協定外での別除権として行使することはできな
いと認めるのが相当である。すなわち，別除権は協定外での行使が可能であり，協
定の内容には影響を受けない。そのため，別除権には議決権が与えられていないの
であるから，議決権が行使された本件においては，Ｃ銀行は実質的に別除権を放棄
（破産法９６条但書参照）したと認めるのが相当である。
したがって，本件債権譲渡担保権は，本件協定に拘束され，本件協定の枠内
でのみ行使されるべき債権であり，本件協定の文言からすれば，２条２項の「債権
譲渡担保契約付債権」に当たるというべきである。
これに対し，原告は，本件債権譲渡担保権の被担保債権はいわゆる「ひもつ
き」の債権であり，他の債権譲渡担保権付債権と著しく趣を異にしているのである
から，特別清算においても他の債権譲渡担保権付債権と区別して扱うべきであると
主張するが，かかる事情を考慮すべきとする規定は本件協定にはない。のみなら
ず，ひもつきか否かという不明確な基準を協定内容の判断に取り入れることは，協
定に参加した他の債権者に予測し得ない不利益を及ぼすおそれがある。
以上により，本件債権譲渡担保権の被担保債権は，協定２条２項にいう「債
権譲渡担保契約付債権」であり，原告としては，本件協定に記された割合に応じて
配当金を受けることとなる。
そして，本件債権譲渡担保権が本件協定に拘束されるのは，本件協定が認可
されたためであるから，本件協定認可以前の段階においては，その拘束力も未だ生
じておらず，原則どおり協定外で行使可能な別除権として，その権利行使が可能で
あると解される。
(4)したがって，国際割賦案件に関する別紙１の「割賦料入金額」のうち，平成
８年３月１８日以後にＣ銀行が支払を受けていた部分について，本件配当金債権と
の相殺の主張が認められる。
４　結論
上記当裁判所の判断１ないし３の結果に争いのない事実及び弁論の全趣旨を
総合すれば，本件協定における配当基準額は，１３５億９４００万６７５３円から
スワップ解約益相殺分５億４１７８万３９１７円を差し引いた１３０億５２２２万
２８３６円，本件変更協定での配当基準額である譲渡担保契約付債権の額は，１０
３億４４２７万７３０２円から５億４１７８万３９１７円を差し引いた９８億０２
４９万３３８５円であると認められる。
以上を基に配当すべき金額及び配当不足額を計算すると，別紙２の配当関係
計算書③欄及び⑤欄記載のとおりであり，当該配当不足額と国際割賦案件のＣ銀
行・原告受領分とを相殺した結果は別紙３の残配当不足額計算書Ｅ欄記載のとおり
となる。
したがって，原告は被告に対し，口頭弁論終結時である平成１５年１月３０
日現在，本件配当金債権４億５５９６万９４１０円及び確定遅延損害金債権１２９
５万９９３４円を有していることとなる。
第４　総括
以上より，原告の請求は，本件協定に基づく本件配当金債権の履行として，
４億５５９６万９４１０円並びに口頭弁論終結時までの確定遅延損害金１２９５万
９９３４円及び口頭弁論終結の日の翌日から支払済みまで商事法定利率年６％の割
合による金員の支払を求める限度で理由があるからこれを認容し，その余の部分は
理由がないからこれを棄却することとし，訴訟費用の負担について民訴法６７条１
項，６４条本文，６１条を，仮執行宣言につき同法２５９条１項を適用して主文の
とおり判決する。
神戸地方裁判所第１民事部
裁判長裁判官　　古川行男
裁判官西村欣也
裁判官井上直樹

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