戻る

主　　　　　　　　　文
　１　原判決を次のとおり変更する。
　　(1)　被控訴人は，控訴人に対し，１０２７万４１９０円及びこれに対する平成１３年７月
２日から支払済みまで年５分の割合による金員を支払え。
　　(2)　控訴人のその余の請求を棄却する。
　２　訴訟費用は，第１，２審を通じ，これを３分し，その２を被控訴人の負担とし，その余
は控訴人の負担とする。
　３　この判決は，主文１項(1)に限り，仮に執行することができる。
事　実　及　び　理　由
第１　当事者の求めた裁判
　１　控訴人
　　(1)　原判決中被控訴人に関する部分を取り消す。
　　(2)　被控訴人は，控訴人に対し，１５２３万０８７０円及びこれに対する平成１３年７月
２日から支払済みまで年５分の割合による金員を支払え。
　　(3)　訴訟費用は，第１，２審とも被控訴人の負担とする。
　　(4)　仮執行宣言
　２　被控訴人
　　(1)　本件控訴を棄却する。
　　(2)　控訴費用は控訴人の負担とする。
第２　事案の概要
　１　本件は，控訴人が，被控訴人との先物取引委託契約において，被控訴人及び同社
のＡ取締役に不法行為等があったとして，被控訴人及びＡ取締役に対し，不法行為
あるいは使用者責任による損害賠償請求として，連帯して１５２３万０８７０円及びこ
れに対する不法行為の終了日である平成１３年７月２日から支払済みまで民法所
定の年５分の割合による遅延損害金の支払を求めた事案である。
　原審は，控訴人と被控訴人間の取引が違法であるとまでは認められないとして，
控訴人の請求をいずれも棄却したところ，控訴人が被控訴人に対する請求を棄却
した部分について不服があるとして控訴した。
　２　当事者間に争いのない事実，当事者の主張及び争点は，以下のとおり原判決を付
加訂正するほか，原判決の「第二　事案の概要」欄の二ないし四に記載のとおりで
あるから，これを引用する。
　３　原判決の付加訂正
　　(1)　原判決３頁２行目の「甲３９，」の次に「７９，８４，」を付加する。
　　(2)　原判決６頁２０行目と２１行目の間に以下のとおり付加する。
　　　「(3)　控訴人には積極的な投機意思・取引参加意思はなかったし，商品先物取引
のみならず株式取引の経験もなく，商品先物取引の危険性なども全く知ら
なかった。また，控訴人は，４年制大学の工学部卒業の経歴を有し，営業所
長をしているが，営業所長とはいっても自らも営業活動を行っている状況
で，相場が変動している日中は勤務時間帯で全く時間的余裕がなく，用事
がなければ頻繁に電話をするなと被控訴人外務員に要望していた。そし
て，上記(2)のとおり，Ｂは，商品先物取引の内容について詳しい説明をしな
かったし，控訴人が預貯金を約３０００万円保有しているかのような記載を
お客様カード（乙１）に勝手に記載し，実際いくらの預貯金があるかの確認
をしていない。
　これらの事情等によれば，控訴人を勧誘したことは適合性原則に違反す
る。」
　　(3)　原判決７頁１６行目末尾の次を改行の上，以下のとおり付加する。
　　　「　したがって，３か月が経過してからわずか２週間の間に５０枚を超える８０枚もの
建玉を控訴人に勧めた被控訴人担当者の勧誘行為は，新規委託者保護義務
に違反し，違法性が認められるべきである。」
　　(4)　原判決１０頁４行目の「原告は，Ｃから」を「Ｃは，控訴人に対し」と改める。
　　(5)　原判決１０頁１３行目の「Ｄは」のあとに，「平成１３年５月２４日」を付加する。
　　(6)　原判決１１頁１０行目の「商品取引印の受託業務の適正履行業務」を「商品取引
員の受託業務の適正履行義務」と改める。
　　(7)　原判決１６頁６行目の「（６月１２日」から同頁６行目の「である。）。」までを削除す
る。
　　(8)　原判決１８頁２２行目末尾を改行の上，以下のとおり付加する。
　　　　「仮に，控訴人の妻からの電話が控訴人本人の申出といえないとしても，Ｄは，控
訴人の妻からそのような指示を受けた場合には，同女が控訴人の使者ないし
代理人として仕切り指示をしてきたのではないかと控訴人に確認をとるべきで
ある。かかる確認すら取らないでこれを放置した行為は，実質的に仕切回避
に該当するというべきである。」
　　(9)　原判決１９頁８行目及び１５行目の「被告ら」を「被控訴人」とそれぞれ改める。
　　(10)　原判決１９頁２３行目の「(一)　被告会社の責任」を削除する。
　　(11)　原判決２０頁８行目冒頭から同頁２２行目末尾までを削除する。
　　(12)　原判決２０頁２３行目の「被告らの主張」を「被控訴人の主張」と改める。
　　(13)　原判決２４頁３行目冒頭から同頁１２行目末尾までを削除する。
　　(14)　原判決２４頁１４行目の「被告ら」を「被控訴人」と改める。
第３　当裁判所の判断
　１　最初の電話勧誘（不告知・誤認勧誘）の違法について
　　　控訴人は，平成１３年２月上旬頃にＥが控訴人に最初の電話勧誘をした際，商品先
物取引の勧誘であるとの説明をせず，「今，銀行の金利が低いですが，利回りのい
い金融商品があります。」というような話をして，控訴人に金融商品の勧誘であると
誤信させ，控訴人との面談約束を取り付けたことは，商品取引所法施行規則４６条
７号，受託等業務規則５条１項２号に違反するもので違法である旨主張する。
　控訴人の原審における供述及び同人作成の陳述書（甲３９）には，控訴人の主張
に沿う部分があるが，Ｅが控訴人に対しとうもろこしの商品先物取引の話をした旨
の記載がある乙６５号証の記載内容に照らし，上記供述等は信用することはでき
ず，他に控訴人の主張を認めるに足りる証拠はない。
　したがって，控訴人の主張は理由がない。
　２　最初の面談（断定的判断の提供・説明義務違反）の違法について
　　(1)　控訴人は，Ｅは，平成１３年２月１３日ころ，控訴人勤務先を訪問し，控訴人に対
し，とうもろこしの商品先物取引を勧誘する際，「最近とうもろこしが値上がり傾向
だから買えば儲かります。いくら上がればどのくらいの利益が出ます」などと断定
的判断を提供した旨主張する。
　証拠（甲４８，乙６５，原審における控訴人本人）によれば，Ｅがとうもろこしの取
引を勧誘するに際しもうかった場合の話をしていたが，控訴人は相場が逆になっ
た場合の話も聞いていることが認められる。
　したがって，控訴人の上記主張は理由がない。
　　(2)　また，控訴人は，Ｅは，商品先物取引の仕組み，その投機的本質，預託資金を
超える損失が発生する可能性，委託追証拠金制度の概要等の重要事項に関し
事実に反する説明をした旨主張する。
　控訴人の原審における供述及び同人作成の陳述書（甲３９）には，Ｅは証拠金
の預託額が１００万円であるとか，損をしても半分というような説明をした旨の部
分がある。
　しかし，Ｅが容易に虚偽であることが判明する上記のような説明をするとは考え
難い上，その後，平成１３年２月１５日に控訴人がＢから商品先物取引のしくみ
等の説明を受けた際に，以前Ｅから受けた説明内容と違っている旨の抗議をし
たことは窺えないことを考慮すると，控訴人の上記供述等は採用できない。
　したがって，控訴人の上記主張は理由がない。
　３　再度の勧誘（執拗な勧誘・説明義務違反）の違法について
　　(1)　控訴人は，Ｅは，平成１３年２月１４日ころ，控訴人から委託しない旨の意思を表
示されたのに，あえて勧誘を継続した旨主張する。
　控訴人の原審における供述及び同人作成の陳述書（甲３９）には，平成１３年２
月１４日ころにＥが勤務先に来てとうもろこしの商品先物取引を勧められたが，そ
のときは断った旨の部分がある。
　しかし，控訴人の上記供述等によれば，控訴人はその後もＥやＢらと面談して
いることが認められることを考慮すると，控訴人が断ったという上記供述等の趣
旨は，その日は勧誘に応じないという趣旨に過ぎず，今後も商品先物取引に応
じるつもりはないという趣旨のものであったとは認め難い。
　したがって，控訴人の上記主張は理由がない。
　　(2)　控訴人は，Ｅは控訴人に電話で勧誘した際に商品先物取引の仕組み等につい
て改めて説明をしなかったため，控訴人は商品先物取引に関し誤った認識のま
ま商品先物取引を始めることになった旨主張する。
　しかし，上記認定のとおり，Ｅが商品先物取引の仕組み等について虚偽の説明
をしたとは認められないし，後記４認定のとおり，Ｂから商品先物取引について
説明を受けた上で，取引を始めているから，控訴人の上記主張は理由がない。
　４　再度の面談（断定的判断の提供・説明義務違反・適合性の原則違反）の違法につ
いて
　　(1)　控訴人は，平成１３年２月１５日にＢは「遺伝子組み替えのとうもろこしは日本が
輸入せず，遺伝子組み替えかどうかの検査で費用がかかるので，とうもろこしは
値が上がる」ととうもろこしの相場の値動きについて断定的判断を提供した旨主
張する。
　控訴人作成の陳述書（甲３９）には，「Ｂから，現在の相場の動きについて，遺
伝子組み替えのとうもろこしは日本が輸入せず，遺伝子組み替えかどうかの検
査で費用がかかるので，とうもろこしは値が上がる，というような説明で，現状で
は値が上がるので，こういうことはないがと前置きした上で，予測が外れた場合
の売買対処説明書（乙６号証）という書類で簡単に言葉の説明をされ，あとは読
んでおいて下さいという感じでした。」との記載部分がある。
　また，Ｂ作成の陳述書（乙６１）には，「２月９日，私は，米国農務省発表の穀物
需給統計が値下がりの要因であったにもかかわらず，東京市場のとうもろこし期
先限月が値上がりしたことから「これからは値上がり」するのではないかと思い，
同日午後５時３０分頃原告に電話を取りました。」という記載部分がある。
　上記Ｂの陳述書の記載部分からすると，２月１５日にＢが控訴人に対しとうもろ
こしの動向につき控訴人の上記陳述書記載のような説明をしたことが認められ
るが，上記説明は，その内容からして，とうもろこしの値が上がるというＢの見込
みないし推測を述べたものにとどまり，断定的判断の提供に該当するものである
とまではいえない。そして，他に控訴人の上記主張を認めるに足りる証拠はな
い。
　したがって，控訴人の上記主張は理由がない。
　　(2)　控訴人は，平成１３年２月１５日にＢは商品先物取引についての説明をしなかっ
た旨主張する。
　しかし，証拠（乙２の１・２，４ないし６，原審証人Ｂ）によれば，Ｂは商品先物取
引委託のガイド（乙２の１・２）を使って商品先物取引の説明等をしていることが認
められ，商品先物取引委託のガイド（乙２の１・２）を使っての説明は特になかっ
た旨の控訴人の陳述書（甲３９）の記載部分及び同人の原審供述部分は採用で
きない。
　したがって，控訴人の上記主張は理由がない。
　　(3)ア　控訴人は，①控訴人には積極的な投機意思・取引参加意思はなかった，②商
品先物取引のみならず株式取引の経験もない，③控訴人は，４年制大学の工
学部卒業の経歴を有し，営業所長をしているが，営業所長とはいっても自らも
営業活動を行っている状況で，相場が変動している日中は勤務時間帯で全く
時間的余裕がない，④Ｂは商品先物取引の内容について詳しい説明をしなか
ったし，控訴人が預貯金を約３０００万円保有しているかのような記載をお客
様カード（乙１）に勝手に記載し，実際いくらの預貯金があるかの確認をしてい
ないこと等によれば，控訴人を勧誘したことは適合性原則に違反する旨主張
する。
　　　イ　一般に商品先物取引は，少額の証拠金で差金決済による多額の取引を可能に
する極めて投機性の高い取引であり，商品市場が経済状況の変化等によって
短期間に激しい動きをすることがあることも相まって，当該取引に参入する者
に予期しない多額の損失を被らせるおそれがあるから，その売買の決定には
相当程度の知識，経験が必要となり，一般投資家は取引の参入，実行につい
て商品取引員に依存せざるを得ない部分がある。そして，商品取引所法の規
定及びその趣旨によって定められた受託契約準則等が種々の法的規制等を
加えているのは，こうした観点から一般投資家の保護を図ったものと認められ
る。
　このような商品先物取引の特質，商品取引所法等の規制の趣旨からすれ
ば，委託者の資産，経験，意向等に照らし，当該顧客が商品先物取引の仕組
みを理解し，自己の損益を計算できるだけの能力が欠如していると評価でき
る場合には，当該委託者に対する勧誘は不適格者に対する勧誘として違法な
ものと解するのが相当である。
　　　ウ　本件の場合，上記（引用にかかる原判決の第二の二の１）認定のとおり，控訴
人は，本件取引を開始した当時４７歳で，大学卒業の学歴を有し，Ｇ（非上場
企業）の名古屋営業所（従業員は控訴人を含め６名程度）の所長という地位に
あった（甲３９，原審における控訴人本人）のであるから，通常の社会人として
の判断能力を十分有していると考えられる。また，上記（引用にかかる原判決
の第二の二の１）認定のとおり，資産は２０００万円以上あり，先物取引を行う
資金はある程度十分だったといえるし，上記認定のとおり，商品先物取引の
勧誘を拒絶することなく，被控訴人担当者の説明を複数回受け，最初の勧誘
から２週間以内に取引を開始していることが認められるから，投資意欲に乏し
かったとはいえない。
　したがって，控訴人は商品先物取引を行う適格性を欠く者ということはでき
ず，また，資金や投資意欲に欠けていたということもできないから，控訴人が
商品先物取引を行うのに相応しくない者に該当するということはできない。
　　　エ　なお，控訴人は上記①ないし④のとおり主張して，適格性を欠く旨主張する。
　まず，上記①については，商品先物取引をする意思があれば適合性を有す
るというべきであって，その意思が積極的なものであることまでは必要ないと
いうべきである。
　また，上記②については，控訴人は株式取引の経験がなかった（甲３９）と認
められるが，上記認定の控訴人の経歴，地位等に鑑みれば，商品先物取引
を理解できる判断能力を有していたと考えられる。
　また，上記③についても，上記認定のとおり，適合性がないという事情とは
いえない。
　また，上記④のうち，説明義務違反については上記(2)のとおり理由がなく，
資産の確認については，証拠（原審証人Ｂ）によれば，十分な確認をしていな
いものの控訴人には２０００万円を超える資産があったことを考慮すると，資産
の確認が十分でなかったことをもって適合性を有しないということはできない。
なお，上記（引用にかかる原判決の第二の二の１）認定のとおり，預金の一部
は控訴人の妻が管理しているが，控訴人の判断で使用することができないと
いうものではないから，預金の一部を妻が管理していることは，上記結論を左
右するものではない。
　　　カ　したがって，控訴人の上記主張は理由がない。
　５　新規委託者保護義務違反の違法について
　　(1)　控訴人は，新規に商品先物取引を開始した委託者については，３か月間は習熟
期間中として厚く保護され，３か月後からその保護の対象から外されることとなっ
ているが，本件取引の場合には控訴人の取引状況からすると３か月取引を経験
したというに値しないのに，３か月が経過してからわずか２週間の間に５０枚を超
える８０枚もの建玉を控訴人に勧めた被控訴人担当者の勧誘行為は，新規委託
者保護義務に違反し，違法性が認められるべきである旨主張する。
　　(2)　上記争いのない事実及び証拠（甲３９，８４，乙６１，６２，原審証人Ｂ，同Ｄ，原審
における控訴人本人）によれば，以下の事実が認められ，上記証拠中以下の認
定事実に反する部分は採用しない。
　　　ア　控訴人は，平成１３年２月１６日，とうもろこしを５枚買玉（限月は平成１４年３
月）したが，その後しばらくは取引をしないでいた。
　　　イ　控訴人は，同年５月２３日にＣから追証がかかって２０万円必要である旨言われ
たため，翌２４日，被控訴人に赴いてＤに対し２０万円を交付した。その際，Ｄ
から，とうもろこしは上がるかどうかはっきりしない状況であるが，ガソリン，灯
油の方が値上がり傾向にあるので利益を取りやすいのではないかという旨の
説明を受けた。
　　　ウ　控訴人は，同年５月２８日，とうもろこしを５枚売玉（限月は平成１４年５月）し
た。
　　　エ　控訴人は，同年５月２９日，とうもろこしの売玉分の資金２０万円とガソリンを５
枚買玉するための資金５２万５０００円を被控訴人に持参し，Ｄに交付した。Ｄ
は，当日，ガソリンの動きが強く出ていて，モニターを見ながらできるのであれ
ば，枚数を増やしてはどうかという旨の話をしたところ，控訴人は２００万円くら
いならと話した上，１５枚買玉を追加することにした。同日に取り引きされたガ
ソリン買玉合計２０枚のうち同年１０月限月のものが１５枚，同年１２月限月の
ものが５枚であった。
　　　オ　控訴人は，同年５月３０日，先日の買玉分を含む預託金として２２０万円を被控
訴人に持参しＤに交付した。Ｄは，２９日に預かった２００万円の預託金の余り
が４２万５０００円あったこと等から控訴人にガソリン，灯油の取引を勧誘し，午
前中にガソリンについては１５枚（限月は同年１０月），灯油については１０枚
それぞれ買玉し，さらに午後にガソリンを３０枚買玉（限月は同年１２月）した。
　　　カ　控訴人は，同年６月１日，とうもろこしを１０枚売玉した。また，控訴人は，同年５
月３１日及び６月１日の両日にかけて預託金として合計３９５万円を被控訴人
に交付した。
　　　キ　控訴人は，同年６月４日灯油を１０枚買玉した。
　　　ク　控訴人は，同年６月６日にガソリンを６５枚売玉（限月は同年１２月）し，同年５月
３０日取引の灯油の買玉１０枚と，同年６月４日取引の灯油の買玉１０枚をそ
れぞれ仕切った。
　　(3)　上記認定のとおり，控訴人は初めての取引である平成１３年２月１６日から３か
月の間は全く取引をしていないところ，２回目の取引である同年５月２８日からわ
ずか１０日間の間に，とうもろこしについては合計１５枚，ガソリンについては合
計１３０枚，灯油については合計２０枚（以上合計１６５枚）の新規建玉をしている
ことが認められる。
　被控訴人においては，新規に商品先物取引を開始した委託者については，３
か月間は習熟期間を置いている（争いがない）が，これは商品取引の特殊性に
鑑み，商品取引の経験を十分有しない委託者が，経験不足により多額の損失を
被ることがないようにするためのものであると解される。
　上記認定のとおり，控訴人は，平成１３年２月１６日にとうもろこしを５枚買玉し
たものの，その後３か月の間は全く取引をしていなかったこと，その間，とうもろこ
しの値段は変動し，追証が必要な状態になっていたところ，控訴人は自ら被控訴
人に対し値段を問い合わせたことはなく，決済の有無や時期などについての相
談もしていないことが認められる。そして，２回目の取引である同年５月２８日に
おいて，Ｄは控訴人の上記取引状況を十分認識していたにもかかわらず，控訴
人に対し３か月の間取引をしなかった理由について特に確認したことは窺えない
から，Ｄとしては，控訴人の商品取引に関する知識は，追証が現実に必要な事
態が生じるということを認識した以外は，約３か月前の同年２月１６日の時点とほ
とんど変わらないということも十分認識できたものと認められる。
　そして，控訴人の最初の取引はとうもろこしであり，これとは全く別個の商品で
あるガソリンや灯油の値段の動向について控訴人が知識を有するとは限らない
にもかかわらず，ガソリンや灯油の値動きの動向・要因等に関する知識の有無
を確認することなく，わずか９日の間にガソリンについては１３０枚，灯油につい
ては２０枚の合計１５０枚の新規建玉をさせたのは，新規取引者保護の規定に
実質的に違反するものであって，違法であるというべきである（なお，後記７認定
のとおり，証拠金規制に関する申出書を形式的に処理したことが，上記のような
取引をすることになった原因の一つでもあり，取引経験を十分有しない控訴人に
つき証拠金規制につき形式的処理をしたことも，新規取引者保護の規定に反す
る処理であったと認められる。）。
　また，平成１３年６月１日のとうもろこしの取引（売玉１０枚）についても，５月２９
日，３０日の２日間の間にガソリン・灯油につき５０枚以上の新規建玉をしていた
のに，更に取引をしたという点，また，異限月の両建となっているとうもろこしの
買玉を仕切らないまま新たに売玉の取引を勧めるものであったという点を考慮す
ると，Ｄがかかる取引を勧めたことは新規取引者保護の観点からしても違法なも
のであるというべきである。
　したがって，控訴人の上記主張は理由がある。
　６　誠実公正義務違反・仕切回避の違法について
　　(1)　控訴人は，平成１３年２月１６日のとうもろこしの買玉５枚は取引開始から２か月
余りの間は値洗い益を計上しているのに，被控訴人担当者は仕切るようにとの
アドバイスを全くしなかったにもかかわらず，その後値下がりを始めて控訴人が
仕切りたいと申し出るや，今度は損失発生・拡大の危険性を何ら説明せずに断
定的判断を提供して仕切らないようにアドバイスをするという被控訴人担当者の
対応は，誠実公正義務違反・仕切回避に該当する違法なものである旨主張す
る。
　証拠（乙１１及び１２の各１ないし３）によれば，被控訴人は，平成１３年２月１６
日のとうもろこしの買玉５枚について，平成１３年２月２６日，同年３月２２日及び
同年４月２４日の各時点における値洗い差損益金を記載した残高照合通知書
を，上記各時点ころに控訴人宛に送付し，控訴人はそのころに同通知に対する
回答葉書を被控訴人に送付していること，上記買玉５枚は同年３月２２日及び同
年４月２４日の時点では利益が出ていたことが認められる。
　上記認定のとおり，平成１３年２月１６日に控訴人が取引をした建玉は同年３月
から４月ころには利益が出ていたことが認められ，その間被控訴人担当者が建
玉を仕切ることを控訴人に勧めたことは窺えない。しかし，建玉をいつ仕切るか
は，本来委託者本人が判断すべきものであるから，被控訴人の担当者が控訴人
に対し，利益が出ている上記建玉を仕切るように勧めなかったことが，直ちに誠
実公正義務に違反する違法なものであるとはいえないというべきである。
　また，控訴人は，上記とうもろこしの買玉５枚について控訴人が仕切りたいと述
べたところ，今度は損失発生・拡大の危険性を何ら説明せずに断定的判断を提
供して仕切らないようにアドバイスした旨主張し，控訴人作成の陳述書（甲３９）
には，５月中旬ころ，損が少ないうちに取引を終わらせようと思って被控訴人に
一度電話をしたが，電話に出た人に「まだ大丈夫です。値を戻します。」と言わ
れ，しばらく様子をみることにした旨の記載部分がある。
　しかし，上記認定のとおり，平成１３年２月に控訴人が取引をした建玉について
は同年３月から４月ころには利益が出ていたことを考慮すると，上記発言は被控
訴人の担当者の応答もとうもろこしの値が回復するのではないかという推測を述
べるものであったと認めるのが相当である。そして，それ以上に被控訴人の担当
者が断定的判断に該当するような趣旨の発言をしたと認めるに足りる具体的な
証拠はない。
　したがって，控訴人の上記主張はいずれも理由がない。
　　(2)　控訴人は，被控訴人は控訴人がへそくりしか自由に動かせないことや４０万円で
取引を始めることになったのは控訴人にとって一番都合のいい金額であったた
めであるということを認識していたのであるから，控訴人に対し，追証を預託して
取引を継続することの危険性をきちんと説明すべき義務があったのに，被控訴
人担当者はとうもろこしの相場が値を下げ，逆に損失が拡大する可能性がある
ことについて全く説明しなかったことは，誠実公正義務違反に該当する旨主張す
る。
　控訴人の原審における供述及び同人作成の陳述書（甲３９）には，控訴人の上
記主張に沿う部分があるが，「予測が外れた場合の売買対処説明書」（乙６）に
は，追証拠金に関する説明があり，控訴人は同書面に署名していることを考慮
すると，上記供述等は採用できない。
　したがって，控訴人の上記主張は理由がない。
　７　証拠金規制の潜脱の違法について
　　　控訴人は，被控訴人は証拠金規制の潜脱を図るため，申出書（乙１６）を未だ商品
先物取引の経験を有しない控訴人に予め署名捺印させた旨主張する。
　委託証拠金預託に関する上記申出書には，控訴人による署名押印のほか，平成
１３年５月１６日の日付と，同日付けで被控訴人が同申出を認める旨の処理がなさ
れた記載となっていることが認められる。
　上記申出書の作成経緯について，控訴人は原審において，平成１３年５月１６日
に被控訴人の担当者と面会したことはなく，上記申出書に署名したのは，最初の契
約かガソリン等の取引を始めたときではないかという旨を供述している。上記認定
のとおり，控訴人は，同年２月１６日にとうもろこし５枚の買玉取引を行った以降，同
年５月２８日まで商品先物取引を行っていないこと，Ｂ及びＤが作成した陳述書や
同人らの原審における供述によっても，同年５月１６日に控訴人と面会して上記申
出書を作成してもらったという事実は窺えないことを考慮すると，上記申出書は，最
初の契約の際に事前に控訴人に署名押印してもらい，最初の取引から３か月経過
した同年５月１６日に被控訴人において形式的に処理されたものと推認するのが相
当である。
　しかし，上記認定の被控訴人の処理はやや形式的にすぎるとはいえるが，被控
訴人において証拠金規制を潜脱するために行われたとまでは認めることはできな
い。
　したがって，控訴人の上記主張は理由がない。なお，上記処理が新規取引者保
護の趣旨に照らし違法であることは上記５のとおりである。
　８　断定的判断の提供の違法について
　　(1)　控訴人は，平成１３年５月２３日にＣが「追証がかかりました。今は下がっていま
すが，再度値は上がりますので，追証を入れてください」「遺伝子組み替えとうも
ろこしの検査費用が上がって再度相場が上がる」などと断定的判断を提供した
旨主張する。
　控訴人は原審において，Ｃからまだ値が下がるほどじゃなく，上がるので，まだ
待った方がいいという話があった，上がる傾向にあるからやめないでという話が
あった旨供述するが，Ｃの上記供述自体直ちに断定的判断の提供にあたるとは
認め難いし，控訴人はＣの上記説明は遺伝子組み替えとうもろこしの検査費用
がかかるということを前提としていたと供述していることに照らすと，Ｃの上記説
明は推測を述べたものにとどまると認めるのが相当である。
　　(2)　また，控訴人は，Ｄは，①平成１３年５月２４日に「需要が増えるから値が上がり
ます。確実です。」，「とうもろこしは動きが遅い。ガソリンは動きがいいです。今は
ガソリンです。」「とうもろこしの損なんかすぐに取り戻せますよ。１週間くらいで。」
などと断定的判断を提供した，②同年５月２９日に「今もガソリンの値段があがっ
ています。」と言ってさらにガソリンの値が上がるとの断定的判断を提供した，③
同年５月３０日には「今ガソリンが上がっています。灯油もあがっています。」など
とガソリンと灯油の値が上がるとの断定的判断を提供した旨主張し，原審におけ
る控訴人の供述には，同主張に沿う部分がある。
　しかし，Ｄは原審において，ガソリンや灯油の値動きの状況からガソリンや灯油
の値段が上昇する傾向にあると考えられたことから，控訴人に対しガソリンの方
が利益が得られるのではないかということや，とうもろこしの損をガソリンで挽回
することを考えてはどうかというような説明をした旨供述している。
　当時のガソリンや灯油の値動きの動向が上げ材料にあったことからすると，Ｄ
が同人が供述するようにガソリンや灯油が値上がりするであろうという推測を述
べて控訴人に取引を勧めたということは容易にうかがえるところではあるが，そ
れ以上に断定的判断の提供にあたるような説明をＤがしたと認めるに足りる具
体的な証拠がないことを考慮すると，控訴人の上記供述は採用できない。
　そして，他に控訴人の主張を認めるに足りる証拠はない。
　　(3)　したがって，控訴人の上記主張はいずれも理由がない。
　９　両建勧誘の違法について
　　(1)　控訴人は，平成１３年５月２８日のとうもろこしの売玉５枚及び同年６月６日のガ
ソリンの売玉６５枚の各取引（両建）は，違法である旨主張する。
　　(2)　両建は，既存の建玉に値洗い損が生じた場合において，決済するか相場の好
転を期待して建玉を維持するかどうかの判断に迷うときに，反対の建玉を行うこ
とにより，損失を一時的に固定し，しばらくの間相場の動向を見守り，相場の見
通しが立つようになったときに一方の建玉を決済し，他方の有利と考える玉によ
って投機を行う目的で行われるものであって，また，損失の清算を先送りにし，
両建玉をそれぞれ適時に決済することによって，上記損失の清算金額を減少さ
せることも期待できるため，商品先物取引において時に応じて取られる手法の一
つであり，両建それ自体は，委託者にとって全く益のない取引方法であるとまで
は認められない。
　しかし，両建をするには，これをせずに既存の建玉を決済した場合と比べて，
既存建玉と新規建玉の双方に委託証拠金を必要とする上，新規建玉分の手数
料が必要となる。また，両建をして，両建時の損失を減少させるには，相場の変
動を見極め，それぞれの玉を各限月までに適時に決済しなければならず，これ
を誤ると損失を拡大しかねないものであって，先物取引に関する高度の知識，相
場観が要求される。さらに，このような両建の機能及び不利益を十分に理解して
いない委託者に両建をさせると，委託者の損勘定を誤らせるおそれがあり，ま
た，取引を手仕舞いして損の拡大を防ぐ機会を奪うことにもなりやすい。
　したがって，商品取引員が，委託者に対して両建を勧誘することが許されるの
は，委託者が取引経験を相当程度有している場合であって，かつ委託者に対
し，その習熟度や理解度に応じて，両建の意味や機能，必要証拠金等の差異等
の不利益，他に取りうる対処方法を十分に説明することが必要であるというべき
である。そして，取引経験を相当程度有する委託者が，これらの説明を受け，そ
の不利益を承知しながら，あえて自ら両建を選択した場合には，両建を違法とす
ることはできないが，商品取引員が，取引経験に乏しい委託者に対し両建を勧
誘し，それについて合理性が認められない場合はもちろんのこと，取引経験を相
当程度有する委託者についても，これらの説明を尽くさずに両建を勧め，委託者
が両建の意味や機能，必要証拠金等の不利益を十分に理解しないままこれを
行わさせたという場合には，違法となるというべきである。
　　(3)ア　まず，平成１３年５月２８日のとうもろこしの５枚の売玉について，Ｄは，原審に
おいて，控訴人はちょっと決済をしたくないという感じだったので，方向性がは
っきりするまで相場を静観するための方法として両建という方法もあることを
説明したところ，控訴人は両建を選択した旨供述する。
　しかし，上記５の(2)認定のとおり，控訴人は，同年２月１６日のとうもろこし５
枚（買玉）の取引経験しか有しないのであるから，控訴人の商品先物取引の
経験はほとんどないに等しく，確たる相場観も判断力もなかったと認められる
（このことは，上記６認定のとおり，同５枚の買玉につき利益が出ていたのに，
仕切らなかったことからも明らかである。）。したがって，商品先物取引の経験
がほとんどなく，確たる相場観も判断力もない控訴人について，新たな資金や
手数料を必要とし，また，どの段階でいずれの建玉を仕切って両建を解消す
るかという複雑で困難な判断を重ねて強いられる両建をしてまで，建玉を維持
する合理性があったとは認めることはできない。
　上記同年５月２８日の上記取引は，取引経験が乏しい控訴人がＤの示唆な
いし勧めに不用意に応じてしまったことによるものと認めるのが相当である。
　　　イ　また，平成１３年６月６日のガソリンの売玉６５枚の両建についても，上記５の(2
)認定のとおり，控訴人は同日までにとうもろこし１０枚の建玉の取引の他，ガ
ソリンの買玉６５枚の取引経験を有しているものの，実質的には同年５月２８
日に取引を始めたのと同様であって，いまだ取引経験が乏しく，相場観や判
断力も未だ乏しい状態であったと認められる。
　したがって，取引経験が十分とはいえない控訴人にとっては，６５枚という少
なからぬ数の建玉（両建）をしてまで，建玉を維持する合理性があったと認め
ることはできない。
　上記取引は，Ｄに勧められて合計６５枚のガソリンの買玉をした控訴人が，
相場が予想と違う動きを見せて損失が発生していることに動揺し，Ｄの示唆な
いし勧めに不用意に応じてしまったことによるものと認めるのが相当である。
　　　ウ　以上のとおり，被控訴人の上記各行為はいずれも違法というべきである。
　したがって，控訴人の上記主張は理由がある。
　10　無敷の違法について
　　　控訴人は，申出書（乙１６）は証拠金規制を潜脱する目的で作成されたものである
ということを前提に，平成１３年５月２８日，同年５月３０日，同年６月４日，同年６月
６日の各取引はいずれも無敷で違法である旨主張する。
　しかし，上記のとおり控訴人の主張はその前提を欠くから，控訴人の上記主張は
理由がない。
　なお，無敷が禁止されるのは，第１次的には商品取引員の委託者に対する債権
を担保するためであり，これにより委託者の過大な取引を防止させるという機能を
有することになることは否定できないが，それはあくまで副次的な効果に止まるか
ら，委託証拠金の徴収なく，あるいは不足のまま行った取引が直ちに委託者との関
係で違法なものとなるとはいえない。
　そして，本件において，結果として無敷となった取引（平成１３年６月６日）が委託
者の過大な取引を防止させるという無敷の禁止の副次的な趣旨を逸脱するような
ものであるとまではいえないから，結局，控訴人の上記主張は理由がない。なお，
控訴人が支払った預金を同人の妻が管理していたということは，控訴人の判断で
使用することができないというものではないから，上記結論を左右するものではな
い。
　11　適合性の原則違反・無意味な反復売買の違法について
　　(1)　控訴人は，平成１３年６月６日の取引（灯油買玉２０枚の仕切り，ガソリン売玉６５
枚の建て）につき，Ｄは控訴人から３００万円くらいなら用意できるがそれ以上は
用意できない旨聞いたにもかかわらず，証拠金不足額が４７０万ないし５５０万円
になる上記取引を勧誘したことは適合性の原則に違反する旨主張する。
　控訴人の原審供述及び同人作成の陳述書（甲３９，８４）には，控訴人の上記
主張に沿う部分があるが，Ｄが証拠金が入金できないことを認識しながら，証拠
金不足になるような取引をあえて勧めるということはにわかに考え難いし，控訴
人はその後も証拠金の入金を行っているということを考慮すると，上記供述等は
採用できない。
　したがって，控訴人の主張は理由がない。
　　(2)　控訴人は，平成１３年６月１３日の取引（ガソリン売玉５５枚仕切り，買玉５５枚の
建て）は，買玉の多額の値洗い損をカバーしていた売玉がすべてなくなることで，
値洗い損が一気に拡大し，多額の追証が発生する可能性が高かったから，Ｄが
上記取引を勧めたのは，適合性の原則に反する旨主張する。
　しかし，証拠（乙６２，原審証人Ｄ）によれば，Ｄは，当日まで外電でガソリンが４
日連続して値上がりしていることから国内もガソリンが値上がりするのではない
かと考えて，上記取引を勧誘したことが認められるし，翌１４日には約１４０万円
の預託金を入金して取引を継続できる状況にあったということを考慮すると，上
記勧誘が直ちに適合性の原則に反するものであるとはいえない。
　また，控訴人は，上記取引は無意味な反復売買であり，Ｄは手数料を稼ぐ目的
で行わせた旨主張するが，上記認定の経緯によれば，無意味な反復売買に該
当するとはいえない。
　したがって，控訴人の上記主張は理由がない。
　　(3)　控訴人は，①平成１３年６月１４日の取引（ガソリン買玉６０枚仕切り，ガソリン売
玉６０枚建て）は，前日とは逆に買玉を仕切って売玉を建てたが，これは前日の
時点で値が上がっていくと予想していたのに，わずか１日で今後は逆に値が下
がっていくと予想を変えるものであるが，このような過大な途転売りをするような
状況にはなかった，②控訴人が買玉を仕切ったことにより合計４９４万３８００円
もの帳尻損金が発生したが，控訴人は親や知人から借金をしなければならない
状況に追い込まれていた，として，Ｄが上記取引を勧めたのは，適合性の原則に
反する旨主張する。
　しかし，証拠（乙６２，原審証人Ｄ）によれば，Ｄは，当日のガソリンがストップ安
となり追証が必要となったため，控訴人に対し，その対処をどういうふうにする
か，仕切るという方法の他，追証，両建をするという対応もあることを説明したと
ころ，控訴人からちょっと考えてみたいと言われ，その後控訴人から電話があり，
控訴人の判断で上記取引を選択したことが認められる。
　したがって，上記取引は，相応の能力のある控訴人が自己の選択に基づき行
ったものであり，同取引が適合性の原則に反するものということはできない。
　また，控訴人は，上記取引は無意味な反復売買であり，Ｄは手数料を稼ぐ目的
で行わせた旨主張する。
　しかし，上記認定の経緯によれば，上記取引が無意味な反復売買に該当する
とはいえない。
　したがって，控訴人の上記主張は理由がない。
　12　仕切拒否・回避，無意味な反復売買の違法について
　　(1)ア　控訴人は，①平成１３年６月１８日にＤが控訴人の妻から取引を止めさせてく
ださいという旨の電話を受け，控訴人からも「それなら私ももうできません。」と
伝えたにもかかわらず，Ｄはこれを無視したことは，仕切りの拒否あるいは回
避に該当する，②平成１３年６月２９日に控訴人の妻が被控訴人に電話をし，
取引を止める旨伝えたが，Ｄが電話に出て「取引を止めるには１か月くらいか
かります。」などと虚偽の事実を伝えたことは，仕切り指示を回避する違法なも
のである旨主張する。
　　　イ　証拠（甲３９，乙６２，原審証人Ｄ，原審における控訴人本人）によれば，以下の
事実が認められ，上記証拠のうち以下の認定に反する部分は採用しない。
　　　　(ア)　平成１３年６月１８日に控訴人の妻ＦがＤに電話をし，５００万円近い請求は
どういうことなのか聞いてきた。
　　　　(イ)　Ｄは控訴人が商品先物取引をしていることを説明したところ，Ｆは「取引を止
めさせたい」「止めた場合に残金はいくらあるのか」と話した。そこで，Ｄは，
おおよそ２００万円くらいと伝えたところ，Ｆから早急に元金近くに戻すことが
できるようにして欲しい旨言われたので，Ｄは控訴人と相談する旨話した。
　　　　(ウ)　その後，Ｄは，控訴人に対し，取引をどうするのか確認するために電話をし
たところ，控訴人は，妻に取引がばれたため不足証拠金の預託はできない
こと，不足証拠金については一部建玉を仕切ることにより不足を埋めていく
こと，その過程で少しずつ挽回したいという旨を話した。
　　　　(エ)　そして，平成１３年６月１８日には，同年５月２８日取引のとうもろこし売玉５
枚を仕切り（４万円の利益），同年５月２９日取引のガソリン買玉１５枚を仕
切り（３５４万円の損失），同年５月３０日取引のガソリン買玉１５枚を仕切っ
た（３６３万円の損失）上，ガソリン売玉３０枚を建て，その後，同年６月１４日
取引のガソリン売玉６０枚を仕切った（２５２万円の利益）。
　　　　(オ)　平成１３年６月２０日には，同年２月１６日のとうもろこし買玉５枚を仕切り（３
１万円の損失），同年６月１日取引のとうもろこし売玉１０万を仕切った（４８
万円の損失）。
　　　　(カ)　平成１３年６月２１日には，同年６月１８日取引のガソリン売玉を仕切り（３６６
万円の利益），同年５月３０日取引のガソリン買玉３０枚のうち２０枚を仕切
った（６８２万円の損失）上，ガソリン売玉１０枚を建てた。
　　　　(キ)　平成１３年６月２９日にＦが被控訴人に電話をかけて取引を止めると伝えた
ところ，Ｄは「取引をやめるには１か月くらいかかる」旨を話した。そこで，Ｆ
は消費生活センターに相談し，紹介してもらった日本商品先物取引協会中
部支部に電話をしたところ，控訴人本人からの電話でないとだめだと言わ
れた。そこで，控訴人が同支部に電話をしたところ，同支部の担当者が被控
訴人に電話で話をしてくれた。その後，被控訴人の本社管理部の担当者か
ら控訴人に電話があり，同担当者は控訴人に「今日の取引は終わっていま
すので，週明けにすぐに処理させますから。」と話した。
　　　　(ク)　平成１３年７月２日には，同年５月３０日取引のガソリン買玉３０枚のうち残り
の１０枚を仕切り（２４７万円の損失），同年６月２１日取引のガソリン売玉１
０枚を仕切り（９３万円の損失），控訴人は手仕舞いをした。
　　　　(ケ)　控訴人は，平成１３年７月５日，被控訴人から２９７万６６００円の返戻金の
支払を受けた。
　　　ウ　上記認定事実によれば，平成１３年６月１８日に控訴人が手仕舞いをしたい旨
の意向を示したということや，Ｄが手仕舞いの意向を無視したとは認められな
い。
　しかしながら，同年６月２９日のＦからの電話の内容は，従前の経緯に照らす
と控訴人の意思を改めて確認する必要があるようなものであったのに，これに
対しＤが「取引をやめるには１か月くらいかかる」という偽りの説明をし，控訴
人の意思も確認しなかったことは，仕切りを回避するためであったと認めるの
が相当である。
　したがって，控訴人の上記主張は，上記の限度で理由がある。
　　(2)　控訴人は，①平成１３年６月１８日にガソリン売玉６０枚を仕切り，改めてガソリン
売玉３０枚を建てたことは，いわゆる売り直しで，手数料を稼ぐ目的で行われた，
②同年６月２１日にガソリン売玉３０枚を仕切り，改めてガソリン売玉１０枚を建て
たのは，いわゆる売り直しで，手数料を稼ぐことを目的に行われた旨主張する。
　上記認定のとおり，控訴人主張の売り直しの事実が認められるところ，当時，
控訴人は新たに証拠金を預託することができず，不足預託金は建玉を一部仕切
って不足を埋めていくという状態であった。したがって，手数料のみがかかる売り
直しをするのであれば，それなりに合理性のある事情が存在する必要がある
が，そのような事情があったことや，Ｄが売り直しの必要性・合理性を控訴人に
十分説明したということをうかがわせる証拠はない。
　そして，上記認定のとおり，控訴人において建玉を仕切っていく方針であったと
いう事情を考慮すると，上記売り直しは，Ｄにおいて控訴人の取引が縮小傾向に
ある中で手数料を稼ぐためにあえて行われたものと推認するのが相当である。
　したがって，控訴人の上記主張は理由がある。
　13　その他
　　(1)　控訴人は，本件取引は一任売買である旨主張する。しかし，本件取引が一任売
買であると認めるに足りる証拠はない。
　　(2)　また，控訴人は，被控訴人が取組高における委託玉の売り買いの枚数の差に
対して，取組高における自己玉の売り買いの数を調整して入れることを通じて，
その日の当該商品の取組高における売り買いの数をなるべく近くすることを行っ
ていたことは違法である旨主張する。
　　　　しかし，被控訴人自身も商品先物取引を行うことができることを考慮すると，いわ
ゆる向かい玉が直ちに違法であるということはできないのであって，それが顧客
に損害を与える意図であるのにその意図を隠して向かい玉をしている場合に例
外的に違法となるというべきである。
　証拠（甲３６～３８）によれば，被控訴人の取組高における売り買いが同一に近
いものになっていることが認められ，右の事実からは顧客の総体との間において
対抗関係にあることは認められるが，この向かい玉の建て方自体から，被控訴
人が，控訴人に対し，損害を与える意図を持って上記取引を行ったと認めること
はできず，また，他にこれを認めるに足りる証拠はない。
(3)　したがって，控訴人の上記主張はいずれも理由がない。
　14　不法行為の成否，過失相殺，損害について
　　(1)　不法行為の成否について
　　　　上記認定のとおり，被控訴人担当者には新規取引者保護違反，違法な両建，不
合理な直し売買，仕切拒否といった行為が認められるところ，これらは一連の行
為として，本件取引全体を通じて控訴人に対する不法行為を構成するというべき
である。
　そして，被控訴人担当者の一連の不法行為が，被控訴人の事業の執行につき
されたことは明白であるから，被控訴人は民法７１５条に基づき，本件取引によ
って控訴人が被った損害を賠償する責任を負う。
　　(2)　過失相殺について
　　　　商品先物取引は極めて投機性の高い取引行為であるところ，上記認定のとおり，
控訴人は通常の社会人としての理解力や判断能力を有していたものと認めら
れ，適合性原則違反や説明義務違反の事実は認められないから，控訴人は商
品先物取引の危険性については理解していたと考えられること，本件取引のうち
控訴人の判断でなされたものも多いと認められること，控訴人は取引の状況（損
益の状況）についても認識していながら取引を継続し，損害の発生及び拡大を招
いたことが認められる。
　これらの点を考慮すると，損害の発生及び拡大については控訴人にも過失が
あったものといわなければならず，当事者双方の衡平を図るためには，控訴人
の過失を３割として，損害額から控除するのが相当である。
　　(3)　損害について
　　　ア　取引による損害について
　　　　　控訴人が，本件取引において合計１６３６万８３００円を預託し，２９７万６６００円
の返戻を受けたことは当事者間に争いがない。
　したがって，控訴人は，上記預託金額から返戻金額を控除した１３３９万１７
００円の損害を被っているところ，同損害は，被控訴人の不法行為と相当因果
関係のある損害と認められる。
　　　イ　慰謝料について
　　　　　一般に財産的損害について金銭賠償により損害のてん補がされた場合には，
特段の事情がない限り，損害賠償によって慰謝すべき精神的苦痛は発生しな
いと考えられるところ，上記のとおり控訴人にも本件取引につき慎重さを欠くと
ころがあったと認められることを考慮すると，本件においては，控訴人の慰謝
料請求を認容するまでの事情があると認めることはできない。
　　　ウ　過失相殺後の損害額について
　　　　　上記のとおり，控訴人が本件取引により被った損害は１３３９万１７００円である
ところ，同損害額から控訴人の過失３割を控除すべきものである。
　したがって，控訴人が請求できる損害額は，９３７万４１９０円となる。
　　　エ　弁護士費用について
　　　　　本件事案の概要，損害認定額等諸般の事情を考慮すると，本件不法行為と相
当因果関係のある弁護士費用は，９０万円とするのが相当である。
　　　オ　まとめ
　　　　　以上によれば，控訴人が被控訴人に対して請求できる損害額は１０２７万４１９０
円及びこれに対する平成１３年７月２日から支払済みまで年５分の割合による
遅延損害金となる。
第４　結論
　　　よって，以上と結論を異にする原判決を変更することとし，主文のとおり判決する。
　
　　　　名古屋高等裁判所民事第３部
　　　　　　　　裁判長裁判官　　　青　　　山　　　邦　　　夫
　　　　　　　　　　　裁判官　　　坪　　　井　　　宣　　　幸
　　　　　　　　　　　裁判官　　　田　　　邊　　　浩　　　典

戻る