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平成１６年１１月１９日判決言渡
平成１６(レ)第１８４号損害賠償請求控訴事件（原審・東京簡易裁判所平成１５年(少コ)
第２５６２号）
判決
主文
１　原判決を次のとおり変更する。
(1)　被控訴人は控訴人に対し、金１２万７３１４円を支払え。
(2)　控訴人のその余の請求を棄却する。
２　訴訟費用は、第一、二審を通じ、被控訴人の負担とする。
３　この判決は、第１項(1)に限り、仮に執行することができる。
事実及び理由
第１　控訴の趣旨
１　原判決を取り消す。
２　被控訴人は控訴人に対し、金１４万１５１７円を支払え。
第２　事案の概要
１　本件は、被控訴人が、平成１４年３月１９日に控訴人に対して２０２０年５月１５日償
還の額面４万ドル米国割引国債と２０２５年２月１５日償還の額面４万ドル米国割引国債
（以下、両者をあわせて「本件８万ドル米国国債」という。）を代金３１６万３５１３円で売り
渡し、控訴人がその代金を支払わないと主張して、その支払の一部に充てるため被控
訴人において預り保管していた控訴人所有の２０２０年５月１５日償還の額面３０００ドル
の米国国債（以下「本件３０００ドル米国国債」という。）を売却したことについて、控訴人
が自己の同意なしに行われた不法行為であるとして、被控訴人に対し、本件３０００ドル
米国国債の価格相当額の損害賠償を求めた事案である。
これに対し、被控訴人は、上記各取引はいずれも控訴人の注文ないし承諾に基づい
て行ったものであるとして争った。
原審は、控訴人の主張を排斥して控訴人の請求を棄却したため、控訴人がこれを不
服として控訴した。
２　争いのない事実
次の各事実は、当事者間に争いがないか各項目掲記の証拠及び弁論の全趣旨に
より容易に認定できる。
(1)　控訴人は、Ａの妻であり、本件当時７３歳であった（争いのない事実、乙３）。
(2)　控訴人は、夫Ａ名義で、平成９年１２月５日に被控訴人練馬支店において外国証
券取引口座を開設し（被控訴人の開設する総合取引口座においては、口座開設者の２
親等以内の親族であれば、同口座を利用して株式等でも受注することができる）、株式
や債券の取引を行っていたものであり、口座開設から本件取引までの間、額面額合計６
０万ドルに上る米国国債の取引を行っていた。また、和光証券や岡三証券及び三菱証
券など、被控訴人以外の証券会社においても米国国債を購入したことがあった（争いの
ない事実、乙１、３、４、弁論の全趣旨）。
(3)　被告は、有価証券の売買やその媒介などを業務とする株式会社である（争いの
ない事実）。
３　争点
(1)　本件８万ドル米国国債についての、控訴人の買付注文の有無
(2)　本件８万ドル米国国債及び本件３０００ドル米国国債の売却についての控訴人の
承諾の有無
４　争点についての主張
(1)　争点(1)（本件８万ドル米国国債についての、控訴人の買付注文の有無）
（控訴人の主張）
平成１４年３月１９日に買付注文を行ったことはない。
同日、米国国債を買おうと思って被控訴人に電話をしたが、電話の途中で気が変
わり止めようと思い、ちょっと待って下さいといって電話を切った。そしてやはり止めよう
と思って再度被控訴人に電話したが、被控訴人の担当者は買いになっているから駄目
だと言った。
（被控訴人の主張）
本件８万ドル米国国債の購入は、控訴人が、被控訴人の登録外務員であったＢに
自ら電話をかけ、銘柄・数量まで具体的に特定して買付注文をしたことに基づいて行っ
たものである。
(2)　争点(2)（本件８万ドル米国国債及び本件３０００ドル米国国債の売却についての
控訴人の承諾の有無）
（控訴人の主張）
控訴人はこれらの売却について承諾したことはない。
被控訴人の担当者から、被控訴人の練馬支店から送った通知書を示され、これは
あなたのものを自由にできるという大事な書類だから何と言っても駄目ですという一点
張りで、代金を払え、代金を払わないのであれば債券を売って払えと責め立てられ、強
引に前から預けてあった本件３０００ドル米国国債を売られた。
（被控訴人の主張）
平成１４年４月３０日１６時５４分ころ、被控訴人の練馬支店の支店長であったＣと
同支店次長のＤは控訴人宅を訪問し、その際に、控訴人から、本件８万ドル米国国債を
売却することの承諾を得た。同日１７時３３分、Ｃは被控訴人の練馬支店において本件８
万ドル米国国債の反対売買を実行し、その代金３０３万６１９９円の全額を本件８万ドル
米国国債の購入代金に充当した。
平成１４年５月７日、ＣとＤは控訴人宅を訪問し、控訴人に対し、本件８万ドル米国
国債の不足代金１２万７３１４円の支払を催促した。控訴人は、不足代金の支払方法に
ついて、現金で支払うか、保有する別の債券を売ってその代金を充当するかどちらにす
るか考えたいので１日待って欲しいと申し入れた。
Ｃは翌々日、控訴人宅に電話をかけて不足代金の支払について尋ねたところ、控
訴人から、本件３０００ドル米国国債を売却することの承諾を得た。Ｃは、この電話を切っ
た後すぐに、Ｂに対して本件３０００ドル米国国債の売却を指示してこれを実行し、入金さ
れた金１２万９２４６円の内金１２万７３１４円を、本件８万ドル米国国債の代金に充当し
た。
（被控訴人の上記主張の経緯）
被控訴人は、上記のとおり、上記各売却について控訴人の承諾を得た旨主張して
いるが、その旨の主張は原審口頭弁論終結の日（第４回口頭弁論期日）である平成１６
年３月５日に提出された同日付け準備書面によって初めてされたものであり、それ以前
は、控訴人に任意の支払を求めたが支払がなかったため、内容証明郵便（甲１～３）を
送付するとともに売付処分をして代金に充当した旨主張するにとどまり、控訴人の承諾
の有無には何ら言及していなかった。
第３　当裁判所の判断
１　争点(1)（本件８万ドル米国国債についての、控訴人の買付注文の有無）について
(1)　証拠（甲７、８、乙１、３、４、７）によれば、以下の事実が認められ、これに反する
控訴人の供述は後記(2)のとおり採用できない。
ア　平成１４年３月１９日午後１２時１５分ころ、控訴人は被告の練馬支店に電話をし
て、Ｂに対し、２０２０年５月償還の米国割引国債を４万ドル、２０２５年２月償還の米国割
引国債を４万ドル買い付けた場合、代金は幾らになるか問い合わせた。
イ　Ｂは、コンピュータに上記米国国債のコードをそれぞれ入力して個別の金額及び
合計の金額を試算し、控訴人に対し、それぞれの代金及び合計金額が３１６万３５１３円
になることを伝えた。
ウ　これに対し控訴人はＢにお願いしますと告げたので、Ｂは金額についてもう一度
確認した後、伝票を２枚起票し、上司のＥ次長を呼んでＢの座席の後ろからのチェックを
依頼した。Ｂは、控訴人に対し、注文内容を復唱して確認した後、それでは買い付けしま
すと再び控訴人に対し確認すると、控訴人ははいと述べたので、Ｂはコンピュータ上の
「確認」欄に「１」と入力して送信ボタンを押し、買付できましたと告げ、電話を切った。
エ　同日１時３０分ころ、控訴人は被告の練馬支店に電話をしたが、Ｂが不在であっ
たので電話を切り、同日１時４０分ころ、戻ってきたＢが控訴人宅に電話をかけたところ、
控訴人は、先ほどお願いして買い付けた４万ドルの２銘柄を取り消して欲しい、当日だ
から何とか取り消しできるでしょうと述べた。上記取引は証券取引所を通さない相対取
引であって、被控訴人が在庫として保有している債券をそのままの状態で控訴人に売り
渡したにすぎないが、既にコンピュータに入力したことにより被控訴人の帳簿上も売買
契約が成立したものとして取り扱われていることから、Ｂは取り消すことはできないと告
げて取消しを拒否した。
(2)　控訴人は、本件以前に控訴人が電話で国債を購入した際には、控訴人が被控訴
人に対し電話で国債購入の注文をして、これを受けた被控訴人の担当者が注文内容を
復唱した後に電話を切り、それから１５分から３０分ほどたった後、被控訴人の担当者か
ら、国債が買えたことを告げる電話がかかってきたのであるが、本件においては、控訴
人がＢに対して本件８万ドル米国国債の値段を尋ねた後に電話を切って、１０分から１５
分後程して再び電話をしたところ、既に本件８万ドル米国国債の注文がなされていたも
のとして処理されていたと供述する（乙３）。
しかしながら、証拠（乙４、７）によれば、被控訴人の各支店においては米国国債の
売買がオンライン上で行われており、しかも米国国債の売買は証券取引所を通じて行う
委託取引ではなく、店頭における相対取引であるから、電話で注文を受けた際には直ち
にこれを実行することが可能であって、いったん電話を切って相当時間経過しなければ
取引の成否が判明しない事情は存在しないことが認められるから、Ｂが控訴人からの電
話を切った後に注文伝票を記入しパソコンに入力したとは考え難く、むしろ控訴人から
の注文を受けた後、電話をつないだまま注文内容を伝票に記入してパソコンに入力し、
パソコンの送信ボタンを押した後に買い付けできましたと告げて電話を切った旨のＢの
供述（乙４）は十分に信用でき、この点に反する控訴人の供述は採用することはできな
い。
(3)　したがって、本件８万ドル米国国債の購入は控訴人の買付注文に基づいて行わ
れたことが認められるから、この点に関する控訴人の主張は理由がない。
２　争点(2)（本件８万ドル米国国債及び本件３０００ドル米国国債の売却についての控
訴人の承諾の有無）について
(1)　被控訴人においては外国証券取引口座約款（乙９）を定めており、控訴人の外国
証券取引口座における取引については同約款の定めによるべきところ、同約款は、国
内委託取引等の証券取引所を通じて行う取引については当該取引所の諸規則等に従
う旨定めており（３条）、東京証券取引所の定める受託契約準則には、顧客が代金の決
済をしない場合などには、取引所における取引参加者である証券会社において、その
決済のために任意に当該顧客の計算で売付契約の締結等を行うことができるとの規定
（５３条）があるため、顧客が証券会社に委託して証券取引所を通じて有価証券を買い
付けたにもかかわらず、その代金を支払わない場合には、証券会社は、当該顧客の承
諾の有無にかかわらず、当該証券はもとより当該顧客のために預り保管している他の
証券を売却して代金の決済に充てることができるのである。
しかし、本件で問題となっている米国国債の取引は、証券取引所を通じて行う委託
取引ではなく、被控訴人が在庫として保有しているものを店頭において相対取引するも
のであるから、上記準則の適用はないし、上記約款には顧客による代金不払の際の決
済方法に関する定めがないのであるから、被控訴人としては、控訴人が米国国債の代
金を支払わない場合、当該米国国債はもとより控訴人のために預り保管している他の
国債についても、控訴人の承諾なしにこれを売却して代金の決済に充てることは許され
ないというべきである。
(2)　以上を前提に上記承諾の有無を検討するのに、証拠によれば、以下の事実が認
められる。
ア　平成１４年３月２０日、ＣとＤは控訴人宅を訪問し、控訴人に対し、本件８万ドル米
国国債の代金３１６万円余りを支払うよう求めたところ、控訴人はこれを拒絶し、代金を
支払う意思はないと告げた。その後も何度か、Ｃは控訴人に対する電話及び訪問を繰り
返して、控訴人に対し、上記代金を支払うよう求めたが、控訴人は、本件８万ドル米国国
債の注文はしていないと言って支払を拒絶した（乙５）。
イ　平成１４年４月１９日、Ｃは、控訴人宅へ下記の内容の内容証明郵便を送付した
（甲３、乙５）。
記
さて早速ながら、平成１４年３月１９日に、貴殿からの委託により買付約定が成立
しました、２０２０年５月償還の米ドル建て割引国債４万ドル及び、２０２５年２月償還の米
ドル建て割引国債４万ドルの買付代金３６万（原文ママ）３５１３円につきましては、再三
入金方を督促申し上げましたが、今日に至るも未だご入金がなく、扱店として困惑いたし
ております。至急ご入金賜りたく重ねてお願い申し上げます。
来る平成１４年４月２３日までにご入金がない場合は、当社としても法的手段を考
えざるを得ませんので、ご了承下さいますようお願い申し上げます。
ウ　平成１４年４月２４日、Ｃは、控訴人宅へ下記の内容の内容証明郵便を送付した
（甲１、乙５）。
記
さて早速ながら、平成１４年３月１９日に、貴殿からの委託により買付約定が成立
しました、２０２０年５月償還の米ドル建て割引国債４万ドル及び、２０２５年２月償還の米
ドル建て割引国債４万ドルの買付代金３１６万３５１３円につきましては、平成１４年４月１
９日の内容証明郵便にて入金方を督促申し上げましたが、今日に至るも未だご入金が
なく、扱店として困惑いたしております。至急ご入金賜りたく重ねてお願い申し上げます。
来る平成１４年４月２６日までにご入金がない場合は、平成１４年４月３０日に、当
社において適宜右債券を売却処分し、なお不足のある場合には、貴殿よりお預かりして
おります他の有価証券を随時、貴殿の計算において売却処分して不足金に充当いたし
ますので、ここにご連絡申し上げます。
エ　平成１４年４月３０日午前１１時２１分、ＣはＤとともに控訴人宅を訪問したが、控
訴人は不在であったので、同日午後４時５４分、再び控訴人宅を訪問して本件８万ドル
米国国債の代金を支払うよう求めた。
これに対し控訴人は、勝手に買ったわけだからそれを売ろうが何しようが関係ない
と返答したので、午後５時３３分、Ｃは被控訴人の練馬支店において、代金合計３０３万
６１９９円で本件８万ドル米国国債の反対売買を実行し、この代金の全額を本件８万ドル
米国国債の代金に充当した（乙３、５、１１、１２）。
オ　平成１４年５月１日、Ｃは、控訴人宅へ下記の内容の内容証明郵便を送付した
（甲２、乙５）。
記
さて早速ながら、平成１４年３月１９日に、貴殿からの委託により買付約定が成立
しました、２０２０年５月償還の米ドル建て割引国債４万ドル及び、２０２５年２月償還の米
ドル建て割引国債４万ドルの買付代金３１６万３５１３円につきましては、平成１４年４月１
９日及び平成１４年４月２４日の内容証明郵便にて入金方を督促申し上げましたが、ご
入金がないため、右債権（原文ママ）を平成１４年４月３０日に売却いたしました。
しかしながら、いまだに１２万７３１４円が不足となっておりますので、来る平成１４
年５月７日までにご入金くださいますようお願い申し上げます。万一ご入金のない場合
は、平成１４年５月８日に、貴殿よりお預かりしております他の有価証券を随時、貴殿の
計算において売却処分して不足金に充当いたしますので、ここにご連絡申し上げます。
カ　平成１４年５月７日１５時５７分ころ、ＣとＤは控訴人宅を訪問し、控訴人に対し、
上記オの内容証明郵便が届いたことの確認を行った後、同内容証明郵便は控訴人の
債券を自由にできる書類であるから何と言っても駄目であるから、１２万７３１４円の不足
金額を支払うか、預けていた債券を不足金額に近い分売却するか、どちらか選択して欲
しいと述べたところ、控訴人は、不足金を現金で支払うか、保有債券を売って充当する
か、どちらにするか考えたいので１日待って欲しいと告げた（乙３，５、１３）。
キ　同月９日午前１０時３７分、Ｃは被控訴人宅に電話をかけて不足金の処理につい
て確認したところ、被控訴人は、Ｃに対して「仕方ないですね」と返答した（乙３、５、乙６
の１及び２、８）。
ク　Ｃは、上記電話を切った後すぐに、Ｂに対し、本件３０００ドル米国国債の売却を
指示し、同日午前１０時４４分、Ｂはこれを実行し、入金された金１２万９２４６円の内金１
２万７３１４円を、本件８万ドル米国国債の代金に充当し、その余の１９３２円は控訴人の
取引口座において預り金として入金した（乙１、２、５）。
(3)　以上認定したところに基づいて控訴人による(1)エ及びキの返答の趣旨について
検討する。
Ｃから控訴人に対して送付された３通の内容証明郵便（甲１ないし３）は、いずれも
控訴人の同意ないし承諾がなくとも被控訴人が控訴人の債券を処分し得ることを当然
の前提として記載されていること、Ｃも控訴人に対し直接、被控訴人の預り保管している
債券を売却することができる旨告げていること、上記内容証明郵便にはいずれも本件８
万ドル米国国債の取引について委託との文字が用いられ、同取引について前記(1)の東
京証券取引所受託契約準則が適用されることを前提としているようにも読み取れるこ
と、及び前記第２、４(2)の被控訴人のこの点についての主張の経緯に照らすと、Ｃは、
実際に控訴人に無断で被控訴人の預り保管する債券を売却する意図をどの程度有して
いたのかはともかくとして、少なくとも控訴人に対しては、本件に関する交渉を通じて一
貫して、被控訴人がその一存で控訴人の債券を売付処分する権限を有しており、控訴
人の回答いかんに関わらず売却を行うつもりであることを確定的な方針として示し、その
上で本件８万ドル米国国債の代金を支払うよう要求していたと認められる。
すなわち、Ｃと控訴人との一連のやり取りのうち、代金支払に関する部分はＣから
の説得を内容とする交渉と理解できるが、その支払がない場合の債券売付に関する部
分は、交渉の余地のない一方的な通告として行われていたと認められる。
確かに(1)エ及びキのような返答は、それのみをとらえると被控訴人の意向に反対
はしないものと解釈できないでもないが、控訴人に対するＣの上記対応に加え、これら
が控訴人から先に申し向けられたものではなくＣからの要求を受けてなされたものであ
るという経緯を併せ考えると、それはむしろ、単に被控訴人からの一方的な通告の内容
を認識したことを明らかにしたものにすぎないものであって、自ら売却に同意する趣旨を
含むものではないと解釈すべきである。
そうすると、他に控訴人が自己の債券の売却を事後的に承認したと認めるに足りる
事情のない本件においては、上記各売却行為は控訴人の有効な承諾を欠いたまま行
われたものであるというべきである。
(4)　以上検討したところによれば、本件８万ドル米国国債及び本件３０００ドル米国国
債の売却は、いずれも被控訴人が控訴人の財産をその承諾なく処分した行為として、控
訴人に対する不法行為を構成するというべきであるところ、控訴人はこれらのうち本件３
０００ドル米国国債の売却のみを不法行為として主張しており、それによる損害は、前記
(2)クの同米国国債の売却金額のうち、被控訴人においてほしいままに未払代金に充当
した１２万７３１４円に限られると認めるのが相当である。
なお、被控訴人は、上記各不法行為時において、控訴人に対し３１６万３５１３円の
未払代金債権を有していたが、上記損害賠償債務は不法行為によって生じたものであ
るから、控訴人に対して相殺をもって対抗することはできず、同債権については、時効消
滅するに至るまで別途満足を得ることができたのであるから、何らの不都合はなかった
というべきである。
３　よって、控訴人の請求を棄却した原判決を変更し、控訴人の被控訴人に対する請
求は、金１２万７３１４円の支払を命ずる限度で理由があるから、この限度で請求を認容
し、その余の請求は理由がないから棄却することとして、主文のとおり判決する。
東京地方裁判所民事第３４部
裁判長裁判官　　藤　山　雅　行
裁判官　大須賀　綾　子
裁判官　　筈　井　卓　矢

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