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         主    文
     本件上告を棄却する。
     上告費用は上告人の負担とする。
         理    由
 上告代理人橋本勝井の上告理由第一点について。
 原判決引用の第一審判決理由によれば、原審は、上告人が被上告人に対しＤレー
ヨン株式会社株式の買受権を右買受代金払込期間最終日である昭和二五年九月一五
日までに右代金領収証を現実に引渡すことにより決済を遂げる約定のもとに売付を
委託した事実を認定したものであることが明白であつて、この認定により、上告人
の所論主張については、おのずから判断がなされたものと解すべきある。
 そして、右売付委託にあたり上告人から証拠金および証拠金代用証券の差入れが
あつた事実並びに当時前示会社株式につき株券はもちろん株金払込領収証も未だ発
行されていなかつた事実は、いずれも前記認定の妨げとなるものではない。また、
仮りに当時上告人において右株式の買受権ないし引受権を有しなかつたとしても、
これらの事実だけから、本件売付委託契約を所論のように差金の授受を唯一の目的
とする賭博行為と断定する理由とは少しもなるものではない。
 論旨は、結局、原審が適法にした事実の認定を争い且つ原審の判断に対し独自の
主張をなすものであつて、採用し得ない。
 同第二点について。
 本件売付委託契約当時施行されていた証券取引法一三三条は、何人も「証券取引
委員会規則」（現行法一三三条では、「政令」と改められた）で定めるところに違
反して、有価証券を有しないでその売付をしてはならない旨規定しており、当時施
行の昭和二三年七月二四日証券取引委員会規則第一六号「有価証券の空売に関する
規則」（この規則は、昭和二七年七月三一日法律第二七〇号附則第二項により現行
証券取引法一三三条にいう政令としての効力を有する）は、証券取引所の会員が当
該取引所の開設する有価証券市場において有価証券を有しないで売付をする場合す
なわち空売につき一定の制限を設けている。
 しかし、本件のように、証券取引所の会員でない者が、会員に対し、いわゆる場
外取引である店頭取引として有価証券の売付を委託する場合に関して、有価証券を
有しないでする売付委託につき、所論のような制限を設けた証券取引委員会規則な
いし政令は存しないから、たとえ上告人が本件株式買受権ないし引受権を有しなか
つたとしても、その売付委託が証券取引法一三三条に違反するものとはいい難い。
 論旨は、いわゆる場外取引においても、前示「有価証券の空売に関する規則」所
定の制限に従うべきであるという独自の見解に立脚するものであつて、採用できな
い。
 同第三点について。
 原判決の確定するところによると、所論Ｄレーヨン株式会社は特別経理株式会社
であるＥ繊維株式会社の特別管理人によつて定められ且つ主務大臣の認可を得た決
定整備計画に基き設立された企業再建整備法にいわゆる第二会社であつて、右決定
整備計画によりＥ繊維株式会社の株主に対し同会社株式一株につき原判示の割合で
割当てられた第二会社株式の買受権が、本件売付委託の目的であつたというのであ
る。
 ところで、このような第二会社株式の買受権を、買受代金払込期間最終日までに
右代金領収証を引渡して決済する約定で売付を委託することは、何ら違法ではなく、
右第二会社設立以前であるからといつてこれを無効と解すべきいわれはない。もつ
とも、本件売付委託契約当時施行中の企業再建整備法（昭和二六年法律第四四号に
よる改正前のもの）二九条の四は、特別経理株式会社の資本増加にあたつて、決定
整備計画の定めるところにより、株主は新株引受権を他に譲渡することができる旨
規定するだけで、昭和二九年法律第一八三号による改正以後の企業再建整備法二九
条の四の如く第二会社株式の引受権も同様に譲渡できる旨定めてはいない。しかし、
同条は、かかる引受権の譲渡が商法一九〇条および二〇四条の規定に拘らず会社に
対しても有効なることを明らかにする趣旨にいでたもの、換言すれば、対会社関係
の効力に関する規定にすぎないと解すべきであるから、本件売付委託当時の同条が
第二会社株式引受権の譲渡に触れていないからといつて、本件株式買受権譲渡の当
事者間における効力を否定し、ひいて本件売付委託契約の効力を否定する論拠とす
ることはできない。されば、論旨は理由がない。
 よつて、民訴四〇一条、九五条、八九条に従い、裁判官全員の一致で、主文のと
おり判決する。
     最高裁判所第二小法廷
         裁判長裁判官    小   谷   勝   重
            裁判官    藤   田   八   郎
            裁判官    池   田       克
            裁判官    河   村   大   助
            裁判官    奥   野   健   一

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